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2016 年 11 月 4 日

金融市场

泰国银行11月9日会议料将维持1.50%的政策利率不变,源于世界经济复苏仍存在较高风险,并等待观察美国总统选举后的形势 (经济观察 第22年3645号)

开泰研究中心预期,泰国银行货币政策委员会将在11月9日举行的货币政策会议上作出继续维持政策利率于1.50%的决议,以待观察国内外各种因素,包括今年剩余时间和明年泰国经济复苏信号、美国政策利率走势以及11月8日美国总统选举结束后将陆续公布的未来经济政策详情。


此外,泰国经济指标的持续复苏态势也凸显了货币政策委员会将在此次会议上继续将政策利率维持在1.50%水平的可能性。2016年9月和第三季度的多个经济指标均出现逐步复苏态势:民间消费指数持续增长,部分原因是受益于农民收入连续5个月上升;旅游业也保持良好增长势头;同时,曾经拖累泰国经济复苏的出口也开始出现逐步复苏信号,出口总值连续两个月实现增长,进而促使2016年头9个月泰国出口总值同比缩幅收窄至0.7%。在泰国多个领域的经济活动持续复苏的同时,新一轮农民救助措施(将成为遏制民间消费放缓造成负面影响的又一支持因素)等政府财政措施的推动将在拉动今年剩余时间泰国经济增长中发挥重要作用,并将促使2016年全年泰国经济实现3.3%左右的增长。


开泰研究中心分析了泰国央行维持政策利率不变对泰国经济的影响,认为美联储发出了加息时机日益临近的信号和美国总统选举结果的不确定性,可能使世界金融市场出现动荡,并增加资金从包括泰国在内的新兴市场国家大量流出的风险,进而导致泰国金融体系的流动性逐渐收紧。不过,预期世界金融市场的流动性减少对泰国的影响仍处于可控制范围之内,源于泰国国债回购市场的流动性余额仍维持较高水平,国债回购交易余额约为1.6万亿泰铢,足以拉动今后阶段贷款持续增长并满足政府和民间部门的融资需求。此外,最近泰国银行还允许作为国债一级自营商的金融机构可在到期前取消/清算双边回购交易,相当于为泰国金融体系流动性的充足性提供又一重担保,从而进一步增强投资者对泰国金融市场的信心。


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