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2016 年 12 月 19 日

金融市场

泰国银行货币政策委员会本年最后一次会议料将维持1.50%的政策利率不变...尽管美联储已发出将于2017年持续上调政策利率的信号 (经济观察 第22年3651号)

คะแนนเฉลี่ย
开泰研究中心预期,泰国货币政策委员会将在2016年最后一次举行的会议上作出持续维持1.50%政策利率不变的决议,以待评估美联储上调政策利率的影响和支持泰国经济复苏。

尽管美联储在2016年12月的会议上作出的上调政策利率决定符合市场预期,但其释出了在即将到来的2017年加快上调利率步伐的信号,促使泰国必须跟踪更趋脆弱和波动的资本流向,源于国际货币市场尚需时间观察和评估美联储加息的确切时机。开泰研究中心认为,在上述情况下,泰国货币政策委员会将维持1.50%的政策利率不变,以待观察美联储货币政策变化对泰国经济的影响。

此外,开泰研究中心认为,泰国银行货币政策委员会将跟踪政府推出额外刺激措施后国内经济活动的复苏趋势。泰国仍是具有一定调整空间或有能够即时运用的财政宽松工具的国家之一(例如国内旅游消费支出和“为国购物”可抵扣应税所得措施、为已于社会福利系统登记的低收入人群提供补贴的措施、专门为18个府治设立的“公民项目”基金),以扶持经济复苏。另外,泰国公债水平不是很高(约为国内生产总值的42-43%,低于财政可持续性规定的60%比例),根据法律规定,政府仍有可继续借款2,000亿泰铢的空间以对公共支出进行融资,而不会违反财政纪律的规定。

至于2017年泰国货币政策走向,开泰研究中心预计,泰国银行货币政策委员会仍会继续发出维持政策空间(Policy Space)的信号和继续实施宽松的货币政策,源于未来一段时间全球经济仍然脆弱。同时,明年的通货膨胀率上涨仍位于泰国银行规定的通货膨胀目标框架内,不会对泰国货币政策委员会造成太大压力。

美联储利率趋向上调反映了今后全球货币市场环境将逐步调整进入多国资金成本将逐渐上升的新环境,可能影响追逐高收益的投资者,使其重估新投资的风险。不过,开泰研究中心仍认为存在着泰国银行货币政策委员会在2017年全年维持1.50%政策利率不变的可能性,预期泰国银行货币政策委员会将继续实施宽松的货币政策,以扶持泰国经济复苏,同时使用其他政策工具缓解泰铢波动、资本流动的风险以及维护国家的金融稳定。

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