泰华农民研究中心预计,在泰国的经济指标出现好转和通货膨胀风险增大的局势下,泰国银行的货币政策委员会在2007年12月4日举行的今年最后一次会议上,将做出维持作为政策利率的1天公债回购利率不变的决定,该利率将成为自今年年初开始以来的此轮利率下调周期的最低水平。
至于2008年的走势,泰华农民研究中心认为,石油价格的变动将成为影响泰国银行货币政策委员会实施政策利率的主要因素。与此同时,泰国经济尤其是民间消费的复苏希望都被寄托在2007年年底大选后新上任政府用于刺激经济增长的开支上,即取决于新政府的稳定性和支用财政预算的效率。另外,未来不论世界石油价格如何变动,即下降、维持不变或上升,预计泰国经济在2008年都将面临着通货膨胀加剧的风险。若石油价格比目前有所下降或维持在2007年的水平,泰国银行货币政策委员会就可减少担忧和能将政策利率继续保持在原来的水平。若石油价格仍将在高价位上浮动或继续上涨,2008年的通货膨胀率将上涨,进而给泰国银行货币政策委员会带来实施政策利率的挑战,因为泰国银行为了保持经济的稳定性和将实际利率维持为正数,必须提高政策利率,尽管经济并没有出现大幅增长或出现了;滞胀” (Stagflation) 的风险。
若泰国银行货币政策委员会为了保持经济稳定性而必须调升政策利率的话,其实施时间有可能发生在2008年下半年,因为泰国银行会先等待一段时间,让新上任政府采取刺激经济成长的财政政策后才对政策利率进行调整。为此泰华农民研究中心预计,直至2008年上半年泰国的政策利率仍将继续保持在3.25%的水平。
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