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2025 年 11 月 17 日

经济文摘

2025年第三季度泰国经济增长率低于预期,第四季度料将有所回升,预计全年增长2.0%

คะแนนเฉลี่ย


​        2025年第三季度泰国国内生产总值增长放缓至同比增长1.2%,低于开泰研究中心此前预测的1.6%,同时GDP季环比缩减0.6%。主要影响因素如下:

        - 增长动力:尽管增速较上一季度放缓,电子产品和黄金出口继续支持货物出口保持良好增长,推动贸易顺差高于上季度,即便进口增速也有所加快。此外,受汽车销售量复苏以及机械和工业园区投资增长的推动,民间消费和民间投资继续保持良好增长势头。

        - 压力因素:政府支出和政府投资出现萎缩,与政局不确定性导致的预算支用放缓相一致。此外,制造业萎缩和库存仍深度负增长,原因是出口高增长并未传导至制造业,导致企业在面对未来订单量的不确定性时选择减少库存而非增加生产。

 

        开泰研究中心预计,2025年第四季度泰国国内生产总值(GDP)将同比增长约0.8%,而非此前预测的微幅缩减,主要原因包括政府经济刺激措施、预算支用加速以及入境游客数量超过预期,使泰国经济不至于陷入技术性衰退。

        - 尽管“各付一半增益”计划和国家福利卡充值计划的资金已纳入2025-2026财年预算拨款,且此前已在一定程度上反映在此前预测的GDP增长率中,但由于“各付一半增益”计划采用政府与民众共同支付模式,因此可望带动消费者的额外支出,拉动GDP增长率额外增加约0.15个百分点。
        
        - 第四季度入境游客数量缩幅有望收窄,全年入境游客数量可望达到约3,290万人次,高于此前预测的3,220万人次;全年入境旅游收入将达到1.52万亿泰铢。部分支持因素来自各类活动、演唱会和东南亚运动会,将使中国游客数量缩减幅度收窄,同时欧洲游客数量仍将保持良好增长势头。入境旅游业表现好于预期将拉动GDP增长率额外增加约0.18个百分点。

        - 政府投资和消费将因预算支用加快而实现小幅增长。2025年10月,经常预算和投资预算的支用分别增长31%和23%,合计为全年预算总额的18.2%,高于2014-2024年10月平均13.9%的水平。

        - 出口总值料将继续增长,但增速将放缓至约2.6%,主要受美国提高半导体关税前电子产品出口加速增长以及人工智能产业带动的影响。同时,进口也将持续增长,原因是资本货物、中间产品以及来自中国的低价消费品进口增加,使贸易差额变化不大。

        由于第四季度经济增长料将好于此前预期,开泰研究中心将2025年全年泰国经济增长率预测从10月预测的1.8%上修至2.0%。


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详情请参阅开泰研究中心微信公众号KRC-TH

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