เฟดมีมติเป็นเอกฉันท์คงดอกเบี้ยนโยบาย ที่ 5.25-5.50% และส่งสัญญาณตรึงดอกเบี้ยสูงนานขึ้น แต่คาดว่าจะไม่มีการปรับขึ้นดอกเบี้ย

• ​จากการประชุม FOMC วันที่ 30 เม.ย.-1 พ.ค. ที่ผ่านมา เฟดมีมติเป็นเอกฉันท์คงดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 5.25-5.50% จากตัวเลขเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงและมีแนวโน้มใช้ระยะเวลายาวนานกว่าจะลดลงสู่ระดับเป้าหมาย ขณะที่ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ แม้เฟดจะยังคงมาตรการ Quantitative Tightening (QT) แต่เฟดจะเริ่ม QT tapering หรือลดขนาดการทำ QT ลงตั้งแต่เดือน มิ.ย. เป็นต้นไป โดยปรับลดวงเงินพันธบัตรที่จะครบกำหนดการไถ่ถอนแต่ละเดือนจาก 60,000 ล้านดอลลาร์ฯ ลงเหลือ 25,000 ล้านดอลลาร์ฯ แต่ยังคงวงเงินหลักทรัพย์ค้ำประกัน (Mortgage-Backed Security: MBS) ไว้ที่ 35,000 ล้านดอลลาร์ สะท้อนนโยบายการเงินที่ลดการตึงตัวลง
• การสื่อสารของเฟดในการประชุมครั้งนี้สะท้อนว่าดอกเบี้ยนโยบายมีแนวโน้มคงอยู่ในระดับสูงนานขึ้นอย่างไรก็ดี เฟดมองว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติมในระยะข้างหน้ามีความเป็นไปได้น้อย ขณะที่ยังมองโอกาสปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้อยู่ แต่ไม่ได้ระบุอย่างชัดเจนว่าการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายครั้งแรกจะเกิดขึ้นเมื่อใด
• ตลาดส่วนใหญ่มองเฟดอาจปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย 1 ครั้งในปีนี้ โดยจังหวะและปริมาณการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของเฟดยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ออกมาเป็นสำคัญ ซึ่งแม้ว่านายเจอโรมพาวเวล ประธานเฟดจะระบุว่าปัจจัยทางการเมืองไม่ส่งผลต่อการพิจารณาของเฟด แต่ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่าการปรับลดดอกเบี้ยในช่วงใกล้ๆ ก่อนการเลือกตั้งทั่วไปของสหรัฐฯ ในเดือนพ.ย. คงจะไม่เกิดขึ้น ดังนั้น หากเฟดไม่มีการปรับลดดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ก็คงจะปรับลดดอกเบี้ยในเดือนธ.ค. แทน อย่างไรก็ดี หากในระยะข้างหน้าเงินเฟ้อสหรัฐฯ กลับมาเร่งตัวสูงขึ้นอีกและตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง โอกาสที่เฟดจะคงดอกเบี้ยทั้งปี 2567 จะมีมากขึ้น
• ทั้งนี้ การสื่อสารของเฟดที่ตัดความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ส่งผลบวกให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงแรกหลังผลการประชุม FOMC ออกมา ก่อนที่จะปรับตัวลดลงและปิดตลาดลบในบางดัชนีจากแนวโน้มการตรึงดอกเบี้ยในระดับสูงนานขึ้นประกอบกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับจังหวะการปรับลดดอกเบี้ย ในขณะที่ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีและอายุ 2 ปีปรับลดลงหลังการส่งสัญญาณทำ QT Tapering ส่วนค่าเงินดอลลาร์ฯ ได้อ่อนค่าลง ส่งผลให้ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยมาที่ระดับ 37.00 บาทต่อดอลลาร์ฯ จากระดับปิดวันก่อนหน้าที่ระดับ 37.06 บาทต่อดอลลาร์ฯ
  

Download Full Paper

ดาวน์โหลด

237.31 KB

Scan QR Code