“冬荫功危机” 25年周年祭,当前泰国经济金融状况已不可同日而语 （焦点话题 第28年 第3330号）

        1997年7月2日泰国政府宣布放弃泰铢与美元挂钩的汇率制度，改为实施有管理的浮动汇率制度。此举提高了泰铢汇率的灵活性，使泰铢币值更符合泰国的经济基本面。由于当时泰国经济基本面疲软，泰铢汇率浮动后出现大幅贬值，而当前情况与1997年有很大不同。今年泰铢与许多亚洲货币同步贬值源于美联加快加息步伐导致美元升值。

        此外，分析汇率波动态势后发现，尽管美国加快加息步伐后资金从泰国股票市场和债券市场流出，但年初以来泰铢的波动幅度与亚洲其他货币的总体波动幅度相符，即介于4-6%之间。由此推断泰国银行（央行）仍在监控泰铢汇率以在面临美国升息步伐、全球经济风险、对通货膨胀和油价的担忧、经常项目余额、金融市场资金流向以及泰国经济复苏趋势等不确定因素的情况下减少泰铢的波动。同时，企业部门也应选择适当的工具来管理汇率风险。

        另一个显著的变化是，当前泰国的外汇储备（2022年6月24日约为2,510亿美元）远远高于1997年金融危机前的水平，同时2021年底外币债务占国内生产总值（GDP）的比例降至38.2%。过去一段时间政府还通过贷款房价比（LTV）规定等措施对房地产市场投机进行限制，反映了泰国已吸取金融危机的经验教训并制定了严格的制度和措施以防止重蹈覆辙。

        不容否认，当前泰国面临与1997年不同的挑战。当前泰国经济的紧迫问题是应对新冠肺炎疫情、俄乌冲突造成油价高企以及美联储加息的影响，同时还存在必须跟踪的结构性问题。此外，虽然泰国银行业状况比1997年时强健稳固，但也面临着必须在处理不良贷款问题和加快为债务人重组长期债务结构的同时，保持盈利能力的挑战。

        不过，更重要的挑战还在于必须帮助居民家庭和企业部门应对当前面临的紧迫问题，包括通货膨胀压力、生活费用和经营成本上扬，以及趋向上调的国内利率。同时也必须制定解决经济结构性问题的方针，包括降低债务水平、提升劳动力技能、应对老龄化问题以及加快推动产业结构调整，为泰国经济实现可持续增长并摆脱中等收入陷阱扫清障碍。​