2019 年 3 月 15 日
国际经济
开泰研究中心预测，美联储在2019年3月19-20日议息会议上将继续维持2.25-2.50%的基准利率不变。外国风险处于高位以及美国国内经济增长开始出现放缓迹象的因素，导致美联储至少在今年上半年维持基准利率不变。 美联储仍可能认为美国经济增长率接近1月份经济增长预测，因为美国经济增长仍具有良好的复苏基础，同时经济增长压力因素或只是临时性因素。市场将关注美联储发布的利率预期点位图（dot-plot）所传递的信号以及未来缩减资产负债表的方针。开泰研究中心认为，美联储的点位图可能释出今年内仅将加息一次的信号，相比之下2018年12月其释出了预期加息两次的信号，不过预期美联储可能仍如以前般维持中长期利率为2.5-3.0％的观点。至于缩减资产负债表规模，在今年美国经济增长好于长期潜力的情况下，美联储仍将继续保持每月缩减资产负债表500 亿美元的规模，为货币政策实施创建空间（policy space），以应对今后阶段经济增长或放缓的周期。...继续阅读
2019 年 3 月 14 日
泰国经济
2019年2月开泰家庭经济状况指数（KR-ECI）从2019年1月的45.5略微上升为45.7，源于居民家庭的支出担忧减少，部分原因为部分居民家庭今年春节期间的消费行为发生变化，支出更为审慎，以及刚过去的上个月有导致居民家庭需发生高额支出的旅游、聚会和拜佛行善等活动的新年节假日，使2019年２月居民家庭的消费支出有所下降。此外，居民家庭的债务负担担忧还出现了下降。对比和分析2019年1月和2月的居民家庭生活费用状况调查结果后可发现，2月债务额增加的居民家庭占比从１月的17.1%降至15.3%，主要因为2019年1月调查对象家庭的逾期付款行为有所减少，使得2019年2月的债务负担（含利息）没有上升，以及导致居民家庭必须贷款、质押、抵押或透支等的支出有所减少。 2019年2月开泰家庭经济状况指数3个月期望值（3-month Expected KR-ECI）从2019年1月的46.9上升为47.4，反映居民家庭对全国大选后的泰国经济持积极看法。居民家庭对未来3个月（2019年3-5月）的收入和就业持更加乐观看法，源于部分农产品价格开始好转，如橡胶价格开始上升，源于在泰国南部停止割胶季（2019年4月1日）前，各家橡胶加工厂开始囤积橡胶原材料以用于停止割胶期间（2019年4-5月）的生产，促使橡胶价格上升；加上已进入了榴莲、旱季稻米和用于制糖的甘蔗等主要农产品的收获期。另外，政府部门有望于今年４月上调最低工资标准的消息，将导致依赖日薪的居民家庭可望获得更高收入。...继续阅读
2019 年 3 月 12 日
离英国正式脱欧日（2019年3月29日）只剩大约两周的时间，2019年3月12-14日将是决定英国是否无协议（No Deal）脱欧的关键。开泰研究中心估计英国议会于3月12日将表决不通过，即不通过票数高于通过票数将是最有可能的情景。若英国议会表决不通过，梅首相将向议会提出于2019年3月13日投票通过无协议脱欧。开泰研究中心预计，英国议会将不通过无协议脱欧，而希望英国有协议脱欧，此后梅首相将于3月14日提交议会投票表决推迟脱欧时间。开泰研究中心预计，英国议会将表决延长《里斯本条约》第50条的“脱欧”期限，为此英国政府必须获得所有欧盟成员国的同意，并制定新的时间表和脱欧日。 不过，开泰研究中心认为，英国政党间的分歧将使英国无法在新的脱欧期限前达成协议。若上述情况发生，在欧盟已表示“绝没有第三次机会”的情况下，英国可能必须使用原来的脱欧协议草案，尽管因存在着各种风险而对各政治党派而言并不是最好的条件。预计上述不确定状况将导致金融业发生动荡，对金融市场造成的短期性影响将使英镑走软和以英镑计价的金融资产持有量随之减少，同时投资决定的推迟将导致英国总产出低于潜在水平。至于泰国，将受英镑动荡的短期性影响，但从长期上看泰国将不会受到太大的影响，因英国与泰国的经济关系与其他主要经济体相比重要性低，对泰国出口整体将不会造成太大的影响。...继续阅读
2019 年 3 月 21 日
贸易
2019年2月泰国货物出口总值一如预期恢复增长，年同比增幅达5.9%，源于临时性因素，即2019年1月从美国进口的用于军事演习的武器弹药及零部件以再出口返回美国。若剔除这一临时性因素，2月份泰国货物出口总值将萎缩3.4%，与同期本地区其他国家和地区如中国（萎缩20.7%）、日本（萎缩1.2%）和台湾（萎缩8.8%）的货物出口大幅萎缩的态势一致。 开泰研究中心认为，世界经济放缓、中国和美国去年加快进口造成的高基数、电子产品处于下行周期以及可望低于去年同期的原油价格将成为导致2019年第一季度泰国货物出口总值年同比萎缩4.0-2.0%（预测区间）的压力因素。与此同时，尽管中美贸易摩擦仍在持续，但有迹象表明两国可望在不久的将来达成贸易协议，使美国可能取消对中国商品征收的部分关税。这已发展将有助于缓解2019年剩余时间的全球贸易压力，但仍需跟踪中美贸易谈判的结果以便评估可能产生的影响。为此，开泰研究中心仍将2019年泰国货物出口总值增长率预测维持在4.5%不变（预测区间为2.0-6.0%）。不过，仍须跟踪将于2019年4月举行的新一轮中美贸易谈判结果以及中国经济放缓趋势。 ...继续阅读
2019 年 3 月 6 日
农业
2019年泰国的干旱来得比往年早，而且预期持续时间比往年长，降雨量和主要水库的水位下降。截至2019年3月4日的数据显示，全国水库可用水总量同比下降13.5%，降幅最大的地区为中部和东北部，可用水量分别下降52.4%和51.1%。开泰研究中心认为，由于今年旱季可能延长至5月，中部和东北部将是受干旱影响最严重的地区，而受影响的农作物主要为这一时期收获的旱季稻和甘蔗，进而影响农民收入。 开泰研究中心预期，2019年3-5月稻米价格或将上扬，但2019年全年价格仍呈下降趋势，源于旱季稻的产量仅为稻米总产量的四分之一，其产量下降不足以拉动稻米价格的上涨，因此预计2019年稻谷平均价格为10,650-10,740泰铢/吨，同比萎缩0.8-1.7%。同时预期2019年3-5月甘蔗价格亦趋向上扬，但2019年全年价格仍随国际糖价持续走低而呈下降趋势，源于全球特别是巴西甘蔗产量处于高水平，因此预计2019年甘蔗平均价格约为750-760泰铢/吨，同比萎缩1.3-2.6%。 ...继续阅读
2019 年 2 月 28 日
旅游业
印度和巴基斯坦在克什米尔地区的冲突持续了两周（2月14日至28日），导致巴方临时关闭空域和印方关闭北部的空域，对以该空域为泰国飞往欧洲主要航线的航班造成了影响。虽然以往印巴冲突仅对冲突地区造成影响，对两国经济部门造成的影响有限且最终双方都能达成协议，但是克什米尔的归属权较为复杂，未来仍可能引起双方的冲突。 开泰研究中心预计本次冲突事件不会对2019年泰国对印度出口造成影响，源于泰国产品的出口目的地主要在巴基斯坦南部港口城市卡拉奇以及孟买和金奈等印度港口城市，且泰国对印度出口的产品为具有潜力的产品。印度和巴基斯坦均为泰国在南亚地区的主要贸易伙伴国，2018年泰国对南亚的出口总值为109.57亿美元，占泰国出口总值4.4%。其中，印度是泰国在南亚地区中的最大贸易伙伴国，出口总值高达76亿美元，其次为巴基斯坦，出口总值为14.8亿美元。泰国对印度和巴基斯坦出口的主要产品包括化学品、塑料粒、汽车和配件、橡胶制品、发动机和空调等。...继续阅读
2019 年 3 月 18 日
金融机构
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会2019年第二次会议将作出维持1.75%的政策利率不变的决定，而经济数据是央行调整政策利率的重要考虑因素。开泰研究中心分析了可能影响泰国银行货币政策决策的值得关注的因素，包括：在通货膨胀率处于低水平的背景下，经济增长呈现放缓趋势仍将支持泰国银行货币政策委员会维持政策利率不变。展望未来，泰国大选后的政局走势和中美贸易摩擦将是影响今后阶段泰国银行考虑货币政策选项的风险因素。...继续阅读
2019 年 3 月 8 日
金融市场
开泰银行预期本周（3月11日-15日）泰铢汇率将徘徊在31.60-32.00泰铢兑1美元区间，需关注外国投资者的资本流动和国内政治因素。主要外国影响因素包括：英国议会对英国首相特里莎•梅提交的英国脱欧协议草案的审批结果、中美贸易谈判的进展和日本央行货币政策会议的结果。本周需关注的美国重要经济数据包括：1月份零售额、新屋销售量、耐用商品订单、美国金融市场的资金净流入数据；2月份消费物价指数、生产物价指数、进口物价指数及出口物价指数、工业生产数据；纽约联储制造业活动调查的结果；3月份消费者信心指数。 开泰证券（大众）有限公司预测，本周（3月11日-15日）泰国股市指数的支撑点依次为1,625点和1,610点，压力点分别为1,640点和1,650点。本周值得关注的重要因素包括中美贸易谈判的结果、英国脱欧情况和国内政治因素。美国的重要经济数据包括1月份新屋销售量、耐用商品订单和零售销售额，和2月份消费物价指数及工业生产数据。其他重要的外国影响因素包括日本央行的货币政策会议、欧元区1月份工业生产数据和中国2月份零售额、固定资产投资和工业生产数据。 ...继续阅读
2019 年 3 月 1 日
开泰银行预期本周（3月4日-8日）泰铢汇率将徘徊在31.50-32.00泰铢兑1美元区间，需关注外国投资者的资本流动，值得关注的外国影响因素包括：欧洲央行会议的结果、美联储官员的声明、中美贸易谈判前景、英国脱欧情况、中国第十三届全国人民代表大会第二次会议、美国和其他主要国家的今年2月份服务业采购经理人指数（PMI）。本周需关注的美国重要经济数据包括：今年2月份非农部门就业岗位数量和私营部门就业岗位数量、今年1月份新屋开工率（Housing Starts）、去年12月份新屋销售量和美联储的褐皮书报告。 开泰证券（大众）有限公司预测，本周（3月4日-8日）泰国股市指数的支撑点依次为1,630点和1,610点，压力点分别为1,655点和1,665点。本周值得关注的重要因素包括中美贸易谈判的结果、美联储高官的声明和国内影响因素。美国的重要经济数据包括去年12月份新屋销售量、今年1月份新屋开工率（Housing Starts）、今年2月份服务业采购经理人指数（PMI）和非农部门就业岗位数量。其他重要的外国影响因素包括欧洲央行货币政策会议的结果、欧洲国家的今年2月份综合采购经理人指数（PMI Composite）、今年2月份中国生产物价指数和消费物价指数。 ...继续阅读
