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2009 年 12 月 1 日

泰国经济

通货膨胀率趋向上涨…关注政府决定是否延长五大经济救助措施 (经济观察 第15年2702号)

คะแนนเฉลี่ย

200911月通货膨胀率连续第二个月实现正增长,年同比增长率从10月份的0.4%加速为1.9%。消费者价格指数月环比增长0.3%,高于市场预测,源于燃油价格和一些食品如大米和肉类价格出现上涨。11月份的核心消费者价格指数与上个月水平相等,但与去年同期相比则增长了0.1%。尽管核心通货膨胀率呈7个月以来的首次正增长,但仍连续第7个月低于泰国银行的通货膨胀率控制目标区间0.5-3.0%

泰华农民研究中心预计,尽管200912月产品价格将与上个月相近,但与去年同期相比,通货膨胀率可能增长3.6%,原因是去年同期的基数较低,导致2009年第四季度的通货膨胀率年同比增长1.9%,以及2009年全年的通货膨胀率平均负增长0.8%(原来预测是负增长0.9%,因11月份的通货膨胀率高于预期)。不过,预计核心通货膨胀率仍处在低水平,2009年全年的平均增长率将是0.3%

至于2010年的走势,预计通货膨胀压力将加大,因农产品价格将随世界主要生产国的产量下降而趋向大幅提升。对于原油和其他大宗商品价格,尽管当前的价格水平比较平稳,因全世界仍对美国经济复苏状况、越南盾贬值后新兴国家的经济稳定性以及迪拜世界停止还债6个月的事件感到担忧,但在全球经济的复苏信号将于2010年更加明确的局势下,各类大宗商品价格可望加速增长,支持因素是投资者对大宗商品价格趋向上涨的期待以及美元走软时对投资高收益率资产的需求。为此,泰华农民研究中心预计,2010年通货膨胀率将增长至少3.0%,且若石油和农产品价格急剧上扬及政府不延长生活费救助措施的话,通货膨胀率可望从2009年预期将负增长0.8%转为正增长5.0%。至于核心通货膨胀率,预计将从2009年的0.3%增长预测大幅提高至1.5-2.5%

近期内必须跟踪政府是否延长将于20091231日期满的5个月5大救助措施的决定。泰华农民研究中心认为,政府应逐渐减少救助程度,以免一旦取消所有救助措施后,通货膨胀率在一段时间内出现跳跃式增长。至于通货膨胀率对货币政策的影响,尽管2010年上半年平均通货膨胀率趋向高于3.0%,但需求疲软可能导致核心通货膨胀处在低水平。预计2010年上半年平均核心通货膨胀率将不会超过1.5%,处在泰国银行的通货膨胀率控制目标区间(0.5-3.0%),使泰国银行能在今后一段时间内持续实施低利率政策,以支持经济复苏。预计2010年上半年泰国政策利率将持续保持在1.25%的水平,但下半年有可能出现增长。不过,调高政策利率的时机和幅度将主要取决于国内通货膨胀率水平、泰国经济增长率以及外国利率走向等因素。

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