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2018 年 10 月 5 日

泰国经济

国际原油价格迅速攀升...或推升2019年通货膨胀率再上涨0.7-1.1%,取决于政府部门的能源价格管理政策。(焦点话题 第24年2930号)

  原油供应收紧或推升国际油价攀至每桶90-100美元。
  自2018年10月以来国际原油价格加速上涨,创近4年来最高水平,布伦特原油价格已超过每桶85美元,引起了市场担忧原油价格可能再次突破每桶100美元。促使国际原油价格加速上涨的主要原因为全球原油供应受到多种因素的约束,包括委內瑞拉内部经济问题导致原油产量下降,和美国将于2018年11月4日对伊朗采取的制裁措施将导致全球原油日供应量减少约150-170万桶。同时,美国提高原油产量的努力则面临着管道运输能力不足的问题,该管道目前还在建造中,预计将于2019-2020年陆续竣工,导致美国无法在短期内向市场供应大量原油。

  对2018年泰国经济的影响仍然有限,对2019年的影响将取决于国际原油价格预测,和政府部门对能源价格实施冻结政策的决定。
  • 预料目前正在加速攀升的国际原油价格对2018年泰国经济的影响将是有限的,但如果迪拜原油价格在今年11月美国对伊朗实施的制裁措施生效后升至接近每桶85美元,可能导致2018年第四季度的泰国通货膨胀率高于原先预测,但源于政府部门对柴油和液化石油气价格实施冻结措施直至2018年底,将有助于减少国际油价动荡不定的影响。因此,开泰研究中心将维持2018年整体通货膨胀率为1.1%的预测不变(预测区间为0.8-1.3%),同时预计泰国经济增长率将为4.6%(预测区间为4.3-4.8%)。

  • 政府部门保持能源价格稳定性政策的决定将取决于对国际油价处于高位时间长短的评估,和对消费者负担加重和泰国燃油基金资金状况之间的权衡。国际原油价格仍将随着主要石油生产国提高生产能力而处于不确定状态,源于其产能是决定国际原油价格处于高位时间长短的主要因素。如果油价只是短期处于高位和泰国燃油基金的资金充足,可以通过燃油基金冻结能源价格,以减轻对消费者生活费负担的影响。如果油价处于高位的时间长于预期,将导致燃油基金的资金快速减少,因此需衡量短期利益和长期影响的划算性。

  • 在迪拜原油每桶平均价格为85美元的假设下,开泰研究中心预料2019年整体通货膨胀率将比基本情况高出0.7-1.1%,取决于政府部门对源价格实施冻结政策的决议,并导致泰国经济增长率减少0.2-0.4%。

        • ​​如果2019年迪拜原油每桶平均价格为85美元,比此前预测每桶平均价格为75美元的基本情况高出13.3%,国际原油价格对泰国通货膨胀率的影响将取决于政府部门的能源价格冻结政策,若将柴油价格冻结在每公升30泰铢和将液化石油气冻结在每桶363泰铢,整体通货膨胀率将比基本情况再高出0.7%。如果放任柴油价格和液化石油气价格随国际原油价格上升而上涨,整体通货膨胀率将比基本情况高出1.1%。不过,对于影响2019年通货膨胀率的因素,除了油价外,还要跟踪可能比预期早来的旱灾,或导致农场品价格进一步上涨,成为影响明年通货膨胀率的另一因素。
        • 概括而言,通货膨胀率上升可能导致泰国经济增长率比基本情况减少0.2-0.4%,和导致泰国贸易余额比基本情况减少,原因是泰国石油净进口额上升(原油进口额扣除成品油出口额),同时与石油有关的产品如化学品和塑料制品等的出口额也将随之上涨。



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