中美贸易战局势加剧,两国间的冲突已由关税和贸易领域扩展至汇率领域。美国财政部最近宣布正式将中国列为汇率操纵国,为1994年以来首见。美国的这一强硬表态是人民币兑美元汇率破7触及11年低位(约7.06元人民币兑1美元)后作出的。在美国总统特朗普于8月初公布将对剩余的3,000亿美元中国进口商品加征10%关税后不过几天,人民币兑美元汇率已贬值了2.2%。
开泰研究中心估计,近期内人民币可能继续走软,成为给本地区其他国家货币带来贬值压力的又一因素。本地区各国货币的贬值压力取决于:1)其出口对中国市场的依赖程度;2)大宗商品的出口比例越高,受影响越大,若中国经济放缓和中美贸易战长期化;3)各国的基本面因素,如存在经常项目逆差和/或外汇储备处于低水平。
考察各国出口结构发现,包括泰国在内的许多东盟国家均以中国为主要出口目的地。其中,泰国、新加坡和菲律宾对中国的出口占其总出口总值的12.0-12.7%,而马来西亚、印尼和越南对中国市场的出口比例更高,占其出口总值约14.0-17.0%,
开泰研究中心认为上述事态对泰铢汇率造成的风险将是有限的,因泰国经济基本面仍然强劲,表现在经常项目顺差可能进一步增加和外汇储备仍处于高水平。不过,泰铢汇率的变动有时与本地区其他货币尤其是印尼卢比、马来西亚林吉特和/或越南盾的贬值走势不一致,这将导致泰国的出口与本地区其他国家相比处于不利地位。
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