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2021 年 12 月 22 日

经济文摘

泰国银行12月22日议息会议预料在奥密克戎变异毒株的不确定性上升情况下维持政策利率于0.5%不变

คะแนนเฉลี่ย

         开泰研究中心预期,在奥密克戎变异毒株风险日益增加以及将上调今年经济增长预测和下修明年经济增长预测的情况下,泰国银行货币政策委员会在12月22日的议息会议将维持政策利率于0.50%不变,理由如下:

 

        - 在奥密克戎变异毒株蔓延的情况下,世界许多国家尤其是美国和欧洲正面临新冠确诊病例数量急剧增加的问题,导致多国再次宣布增加旅行限制和保持社交距离措施。因此而增大的风险可能导致入境泰国的国际游客人数少于预期,并可能影响消费者信心并导致经济活动再次停滞。

 

        - 在上述各种风险因素下,预料泰国银行货币政策委员会将维持宽松的货币政策,并在即将召开的议息会议上将政策利率维持在0.5%不变,以支持对泰国经济的复苏。相对于通货膨胀压力,泰国银行货币政策委员会更重视经济风险,认为虽然泰国通胀将随全球通胀趋势上升,但预测泰国通胀水平仍将保持在货币政策委员会的目标范围内。

 

        - 此外,本次货币政策会议将公布经济和通胀预测。在2021年第三季度国内生产总值(GDP)好于预期且今年入境的国际游客人数超过预期后,预料泰国银行将2021 年的经济增长预测从先前预测的 0.7%有所上调,同时因风险增大而可能将明年的经济增长预测比先前预测的3.9%有所下调。泰国银行货币政策委员会已在一定程度上考虑来自奥密克戎变异毒株的风险因素。通货膨胀方面,由于供应链瓶颈问题,世界通货膨胀趋于在今后一段时间仍处于高水平,预料泰国银行将上调今年和明年的通胀预测。

 

        不过,如果美联储以比先前暗示的速度更快加息,将导致泰铢面临比先前进一步贬值的压力,泰国银行货币政策委员会将在明年上半年面临更大的压力。此外,仍须跟踪奥密克戎变异毒株疫情对泰国旅游业和经常项目余额的影响,这是抑制泰铢走向的另一个因素。

 

        - 全球各国的中央银行已开始释出收紧货币政策和上调政策利率以减轻通胀压力的信号。市场已从12月14-15日美联储货币政策会议的结果已知晓美联储明年加息三次的计划。但是,如果美联储继续面临极大的通胀压力并有必要考虑加息力度超过先前发出的信号,可能成为刺激资本从泰国流出而导致泰铢进一步贬值的因素,尤其是在明年上半年。预料如果美国货币政策有任何变化,美联储可能提前特别是在量化宽松结束之前的2022年3月的美联储会议上释出信号。

 

        - 此外,开泰研究中心认为,在奥密克戎变异毒株蔓延风险增大情况下,仍需跟踪泰国旅游业和经常项目余额的趋势。如果旅游业强劲复苏,经常项目余额增加,将支持泰铢走强。相反,如果泰国旅游业和经济受奥密克戎变异毒株蔓延的严重影响,同时美联储加息力度超过先前发出的信号,以至于导致资本流出泰国,泰国银行货币政策委员会在实施货币政策方面将面临更多挑战,源于泰国的经常项目余额将弱于预期并可能成为迫使泰铢进一步贬值的压力因素,从而促使泰国央行面临另一种情况,即必须在支持经济复苏和维持泰铢稳定之间进行权衡选择。如果货币政策委员会考虑保持低利率以支持经济复苏,泰铢贬值将增加进口商品的成本而进一步加快通胀,从而影响消费者的购买力。相反,如果货币政策委员会为维持泰铢汇率和通胀处于合理水平而选择加息,反过来将进一步给需求和经济增长带来压力。




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