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2022 年 7 月 5 日

经济文摘

日元兑美元贬值至20年来新低对泰国企业的影响

คะแนนเฉลี่ย

        日元趋向持续走软,源于日本经济面临商品价格上涨和高生活成本的压力,以及美元还将继续对多种货币升值。分析师认为,如果日元兑美元汇率跌破135日元/美元的重要支撑点,可能会持续跌至140日元/美元甚至150日元/美元。


        最近日元不仅对美元贬值,而且日元兑包括泰铢在内的其他货币也走弱了。由于日本是泰国的主要贸易伙伴之一,2021年泰国产品对日本出口值占泰国对全球市场出口总值的9%,而泰国进口的日本产品值占泰国从全球市场进口总值的13%,因此日元兑泰铢持续贬值将影响日泰贸易走势尤其是泰国对日本市场的出口。

 
        开泰研究中心对日元贬值对高度依赖日本市场的泰国主要出口产品的影响持有如下看法

      • 受较大影响的产品是不太需要的生活用品,包括家具、床垫、灯具、软垫、椅子、玩具、运动器材、纺织品和服装等,源于日本消费者在生活费用高企的情况下可能削减上述产品的支出,加上在2020-2021年期间除了遭受新冠肺炎疫情的冲击外,日本从泰国进口的这些产品比例也有所下降。
      • 受中等影响的产品包括农产品(橡胶、木薯淀粉)、食品(肉类、动物饲料)、精油、香氛产品和化妆品,尤其是日本进口商可能将从泰国进口的部分产品订单转移到其他出口国,因为日元币值走软将使泰国产品价格比其他国家更高。
      • 受影响有限的产品包括电子产品、电器和汽车,源于该类产品是日本产业生产线或供应链的组成部分,因此预期日本经营商能够比其他产品更好地管理日元贬值带来的成本上升。该类产品占泰国产品对日本出口总值的约42%。

 
        分析了日元兑多种货币的贬值幅度后,开泰研究中心认为受影响比其他国家小或可能受益于日本调整部分产品的进口来源以取代其他市场的出口国是韩国和欧洲国家。同时,对日本出口大量奢侈品或非必需品且日元兑其货币的贬值幅度大的国家将受到严重影响,如越南等

 
        开泰研究中心评估了日元贬值对泰国的影响后认为,该因素对泰国对日本出口的总体影响仍不大,源于与日元兑越南盾、中国人民币、印尼盾、台币和马来西亚林吉特等的贬值幅度相比,日元兑泰铢的贬值幅度仍处于中等水平而且该情况在下阶段仍趋于保持不大的变化,因为至少在美联储加息计划接近尾声之前,泰铢兑美元也趋向持续贬值。


        对从日本进口资本货物、原材料和中间产品的泰国经营商来说,目前是扩大生产能力或提升经营效率的良好时机。此外,旅游业务、航空公司和货币兑换业务等与泰国人赴日本旅游相关的业务也有望在日本逐步打开国门期间开始逐渐复苏,源于日本是泰国人旅游的首选目的地。在2019年新冠肺炎疫情爆发前,每年赴日本旅游的泰国人数达115万人次,占泰国人出国旅游总人数的约11%。



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