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2008 年 7 月 21 日

国际经济

2008年越南经济…通货膨胀与贸易逆差攀高:对泰国企业的影响 (焦点话题 第14年2085号)

คะแนนเฉลี่ย
2008年越南经济仍然面临着因居高不下的通货膨胀率和高涨的贸易逆差造成的价格稳定性风险,导致其经常项目出现逆差并最终可能给越南经济稳定性带来压力。不过,越南政府为监控经济体系内的资金流动性而实施了紧缩的货币政策,主要包括提高基准利率,将信贷增长率从2007年的54%限制在30%以内,实施了降低政府支出和减少国有企业投资项目的财政措施,预计这些措施将能帮助缓解通货膨胀率加速攀高的状况,越南6月份的通货膨胀率高达23.8%。此外,预计上述财政政策还将有助于减少越南的进口贸易尤其是资本货物的进口增长,从而可减少今年剩下时间内越南的贸易逆差,今年上半年越南出现了高达147亿美元的贸易逆差。至于越南的出口贸易,预计将因受到越南盾贬值的支持而持续增长,而贸易差额的好转将减缓经常项目的压力,从而可增加经济平稳性。预计2008年越南经济增长率将从2007年的8.5%和今年上半年的6.5%降至6.5-7.0%,通货膨胀率则预计约为20-22%,而今年上半年为20.4%和2007年为8.3%。
为此,与越南有贸易往来和投资关系的泰国企业将受到如下正负两方面的影响:
- 正面影响
- 到越南投资的泰国投资者将从越南盾贬值中获益,但上述好处也许会因生产成本增加而被削弱,因为仍在高位徘徊的约20%的通货膨胀率将导致工资、运输费用和房地产租金均有所提高。
- 在越南生产出口产品的泰国企业将因越南盾贬值而受益,其出口产品在外国市场上将更为便宜,使越南的出口产品价格竞争能力也随之提高。与此同时,以美元计价的出口收入将因汇率上涨而增加,但其益处也会因通货膨胀率高涨刺激生产成本增加而被削减。
- 在越南的泰国旅游企业,如酒店业、餐馆业及零售业可能从越南盾贬值中受益,因外国游客在越南以越南盾计价的费用将减少,有助于刺激外国游客更多地赴越南旅游。
- 负面影响
- 在越南需进口产品的泰国企业(如贸易公司),或在越南建立生产基地且必须进口原材料/半成品以及资本货物的泰国投资者,将遭受到进口成本随越盾贬值而增长的影响。
- 注重越南国内市场的泰国企业,将受到越南消费者购买力因通货膨胀率高涨而降低的影响,进而导致其商品与服务购买力随之下降。
- 泰国出口产品在其他出口市场上可能受到越南产品的间接竞争,源于越南盾的贬值有利于提高越南出口产品的价格竞争力,使越南出口产品在外国消费者眼中更为便宜,但应在以下假设下才能生效,即越南厂商在供应方面的通货膨胀率压力下能有效地控制生产成本的提高,不让增加的生产成本转嫁到产品价格上。

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