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2009 年 1 月 6 日

国际经济

日本通货紧缩:解决经济危机时值得借鉴的经验教训 (焦点话题 第15年2127号)

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泰华农民研究中心认为,日本于19世纪90年代末至2000年治理经济低迷状况和通货紧缩的经验教训值得各国政府借鉴,将有利于各国应对此轮全球经济和金融危机。尽管许多国家采取了与其本国经济状况相符的金融和财政政策,以能在一定程度上控制有所增长的经济风险,但到目前为止信贷风险仍然存在,且全球金融市场仍尚未恢复正常,预计须再等候一段时间才能出现明确的复苏信号,但预计复苏时间将不会像日本解决上述问题时那般长。值得注意的是,当时日本央行对调低政策利率犹豫不决,且金融机构在计入损失和增资时也耗时太长,同时日本政府为刺激经济的支出也无法达到应有的效果,加上经济因过早提高消费型增值税而更加恶化,从而导致日本需用超过10年的时间才能摆脱经济危机。
根据日本治理经济危机的经验教训,泰华农民研究中心认为,成功恢复经济的关键应包括如下4种方法,1.通过迅速和有足够幅度地降低政策利率来实施宽松的金融政策,以控制明显增加的经济风险。2.政府开支和使用税收政策是促进经济的最合理和最有效率的手段,应加紧和谨慎小心地进行,但若经济仍未度过危险期,不应只为了保持财政纪律而急于提高税率,因为该举措将进一步削弱民间部门的信心和导致经济雪上加霜。3.应支持金融机构尽快计入损失和进行增资,以处理资产减值问题、限制其对实体经济所造成的影响以及保持金融机制能正常运行。4.维持民众和各界对经济的信心,这是一个重要和不可忽视的部分,政府应采取各种措施来防止经济发生通货紧缩,否则民间部门和企业部门将失去信心和生活动力,并不可避免地给经济造成损害。不过,没有一种能适用于各国和每次危机的应对方案,仅单独使用一种方法也无法恢复经济,重要的是须多种方法并用且须按本国经济结构进行调整后才能成功恢复经济。
至于泰国政府的政策,泰华农民研究中心认为,目前政府为恢复信心已经采取了正确的应对经济放缓的政策,包括解决当前问题的短期措施,如延长减轻民众生活费用负担的措施和监管农产品价格下跌的措施,以及保持经济稳定性的中长期措施,如调整税收结构和大型基础设施投资项目。不过,除了各种措施的效益和划算性外,政府还要考虑到支用预算的时效性和必须具有透明性,同时永久调低税率可能比暂时调低税率更有利于刺激民间消费,因此认为政府应尽快通过2009财年中期的1,000多亿泰铢预算,加速支用财政预算尤其是政府的投资预算,以及推出涵盖了雇员和雇主的应对失业问题措施。至于货币政策,泰华农民研究中心认为,通货膨胀压力的减缓将使泰国银行今后拥有更大的调低政策利率空间,以应对未来仍处于高水平的经济风险,同时还须监管金融体系的资金流动性,使其足以满足各方面尤其是中小企业的需要,以及跟踪监管泰铢币值的变动,使之符合市场机制且不损害出口业的竞争能力。

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