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2009 年 4 月 3 日

国际经济

中国提议发挥“特别提款权”作用和提升人民币地位: 美元主导地位面临挑战 (焦点话题 第15年2149号)

G20峰会在2009年4月初召开之前,中国人民银行行长撰文呼吁,扩大国际货币基金组织的特别提款权(Special Drawing Rights: SDRs)的使用范围,创建一种超主权的国际储备货币单位。泰华农民研究中心认为,特别提款权的优势在于可减轻某种货币的波动对经济体系和全球金融市场所造成的负面影响,同时还有利于其货币被作为主要国际储备货币的国家如美国有机会解决其经常项目长期失衡的问题,且不会给其他国家带来加大其货币升值的压力。不过,目前特别提款权的作用有限,且其地位比不上美元,尤其是在作为国际主要储备货币方面。
若今后能认真发展特别提款权,使之能承接全球金融系统的复杂运作的话,特别提款权将能发挥更大的作用。不过,泰华农民研究中心认为,将特别提款权发展成为一种新国际储备货币,使之获得世界经济和金融体系的肯定,在近期内将难以实现,因为目前特别提款权只是一种记账单位,不是真正货币,其数量和资金流动性仍不足以应对广泛的国际金融交易以及贸易投资需求。此外,如果未来须增加特别提款权的数量的话,可能随之发生的主要问题将是,支持特别提款权增加的优质资产的充足性,以及全世界投资者对发行特别提款权的机构—国际货币基金组织(IMF)的信心,因国际货币基金组织没有直接收入,必须依赖各成员国所提供的资金支持。
泰华农民研究中心认为,近期内美元和欧元仍将是主要的国际储备货币,尽管未来美元的作用将逐渐减少。不过,在投资者不需要承担风险的情况下,美元仍是安全的货币并拥有高流动性的优势,因为其发行国—美国的信用评级为AAA级,且供应量还足以满足国际金融交易、贸易与投资的周转需要,加上美国的超级经济、政治和军事地位仍将支持美元在今后一段时间里继续作为世界的主要货币。
此外,泰华农民研究中心认为,若要将特别提款权发展成为主要储备货币的话,仍需对多个问题做出明确的答复。同时,若美国经济开始呈稳定状态,或/和世界经济严重衰退的机会减少的话,寻找新国际储备货币以取代美元的趋势将可能消失。不过,今后必须密切关注的议题是,在中国与多个贸易伙伴国签署了双边货币互换协议之后,人民币在国际贸易中的作用。也就是说,中国开始制定方针来提高人民币在中国的对外贸易中的作用,以减少对美元的依赖。对于泰国来说,由于中泰贸易和投资额增长显著(中国是泰国的第五大出口市场,2008年对中国的出口占泰国出口总额的9.1%),在中国已经与东盟+3中的多个国家签署了双边货币互换协议后,如果下一阶段中国也与泰国进行双边货币互换协议的谈判的话,那么未来人民币在中泰贸易中将可能发挥更大的作用。

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