美联储2016年9月20-21日议息会...料待市场 做好准备后方在下次会议上升息（经济观察 第22年3637号）

开泰研究中心预计，美国联邦公开市场委员会（FOMC）在2016年9月20-21日举行的今年第六轮会议上料将继续维持0.25-0.50%的政策利率不变，以待市场和美国经济发出做好准备的信号后方升息，源于此前诸多美联储官员在杰克逊霍尔央行大会上及之后陆续发表的讲话释出了上述立场，支持因素是美国经济复苏状况仍不明朗，市场对加息;时机”释出的;复杂”信号比较担忧，以及通货膨胀压力仍处于低水平。

当前有利于促使美联储能够在今年9月会议上;维持”政策利率不变的经济因素包括：1）美国通货膨胀压力仍处在低水平，尽管美国当前的4.9%失业率已接近非加速通货膨胀失业率(NAIRU)水平（4.8%），但不容否认导致通货膨胀加速增长的压力仍处于低位。美国最近三个月的通货膨胀率低于1.0%，核心通货膨胀率也仍低于美联储的通胀率目标；2）经济呈不稳定状况，尤其是在美国大选结果尚未明朗及欧元区的政治风险处于较高水平之际，美联储可能选择保持利率政策不变，以待确定各种政治事件将不会对美国经济复苏状况造成重大影响。

至于对泰国的影响，开泰研究中心认为，美联储于此轮会议再次延后加息也许导致资金短期流入泰国市场，但必须注意美联储发出在今年最后两次会议上升息信号后的动荡局势。不过，开泰研究中心估计，美联储循序渐进地加息将有利于泰国可在一段时期内实施与美联储不同的货币政策，预计泰国银行将维持1.5%的政策利率不变直至年底。