2026年1—2月，中国出口表现好于市场预期，同比增长21.8%，高于2025年12月的6.6%。出口增长的主要支撑因素来自全球需求，预计源于科技类产品的强劲增长。其中，中国对欧盟、东盟及非洲的出口分别同比增长27.8%、29.4%和49.8%，持续保持大幅增长。上述强劲增长有助于抵消对美国出口同比萎缩11.0%的影响。进口方面同比增长19.8%（图1），其中原油进口量为9,693万吨，同比增长15.8%，为中东地区冲突爆发前的数据。总体而言，2026年前两个月中国贸易顺差进一步扩大至2,136亿美元。
尽管美国最高法院裁定取消依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的加征关税，但美国对中国征收的关税仍维持在高位（图2），这将导致未来一段时期中国对美国的出口仍将呈现收缩趋势。与此同时，中国将出口分散至其他国家如东盟以替代的趋势有望进一步增强，这也符合中国自2018年“特朗普1.0”时期以来持续降低对美国出口依赖的努力（图3）。
然而，外界对中国与其他国家之间贸易失衡的担忧开始上升，这促使中国需加快与其他国家建立合作伙伴关系，以缓解相关影响。 例如，2025年中国对非洲的贸易顺差加速扩大，增幅超过60%。因此，在2026年2月，中国宣布将进口关税待遇扩大至除斯威士兰外的所有非洲国家，自2026年5月1日起这些国家对华出口商品将可享受零进口关税。展望未来，预计中国将进一步加快与其他国家的谈判，并与更多国家建立合作伙伴关系。
中东地区冲突将在未来一段时期对全球需求造成压力。若局势持续下去，将推高运输成本以及中国国内的生产成本，因为中国是原油净进口国。不过，短期内预计初步影响仍有限，因中国拥有约 110—140天的原油储备。与此同时，科技类产品的出口动能仍将成为重要支撑因素，而劳动密集型产品如玩具的出口则可能逐步收缩（图4）。这反映出出口形势的改善可能无法会像过去般对就业产生积极影响，国内消费支出走势仍将是令人担忧的因素。不过，今年前两个月优于预期的出口增长，或有助于支撑中国经济在2026年的表现好于此前预期。
此外，需关注特朗普总统与习近平主席预计在2026年3月底举行的会晤。预计双方将就多个重要议题进行磋商，例如贸易问题。在美国最高法院裁定取消依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）加征关税后，预计中国将拥有更大的谈判筹码，而美国将利用科技议题向中国施压。
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