开泰研究中心预测,美国联邦公开市场委员会1月28-29日会议将维持政策利率于4.25-4.50%不变,支持因素如下:
• 美国通胀风险呈上升趋势。美国2024年12月总体通货膨胀率连续第三个月上涨,达到2.9%,尽管部分原因是由于去年的低基数所致,同时当月核心通货膨胀率仍维持在3%以上。
• 美国劳动力市场数据依然强劲。2024月12月非农就业人数增加256,000人,高于市场预期,失业率降至4.1%。
• 美联储将观望未来通胀和经济走势,同时面临特朗普政府政策可能加剧通胀压力的风险,源于特朗普总统在宣誓就职后,宣布将对加拿大和墨西哥的商品征收25%关税,并对中国商品加征10%的关税,同时计划大规模驱逐非法移民。
然而,如果美国经济和通胀走势没有发生显著变化,且美国如宣布般对墨西哥、加拿大和中国的商品加征关税,美联储有望在今年第一季度维持政策利率于4.25-4.50%不变。
开泰研究中心预期,2025年美联储将如2024年12月发布的最新利率点阵图走势所示在第2-4季度期间降息2次,源于美国政策利率仍处于高位且通胀风险将加速上升。然而,大部分市场人士认为美联储今年仅会降息一次。
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