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2008 年 9 月 19 日

金融市场

美国建立新机构收购问题资产,全球金融市场的利好消息(经济观察 第14年2292号)

尽管美国政府谨慎动用了纳税人的税款来拯救面临问题的金融机构,但美国股市在投资银行雷曼兄弟公司破产后一周仍连续大幅下跌,引起全球金融和资本市场大恐慌,令人担忧若美国政府不采取果断措施的话,此次金融机构危机也许会扩散到全世界。不过,9月18日晚上,纽约市场再次接到好消息,有消息说美国政府正在考虑采取额外措施以应对金融动荡,拟成立一家类似于上世纪80年代末储蓄贷款危机时建立的清算信托公司(Resolution Trust Corporation),用以收购不良资产或缺乏流动性的资产,尤其是在过去一段时间内与房地产抵押贷款相关并持续减值的金融债券。
可以说,新建立用以收购不良资产、缺乏流动性的资产或金融债券的机构就是;新型的清算信托机构”。泰华农民研究中心预测,新型清算信托机构的主要运作权限和范围将有助于恢复信心和稳定金融市场,尤其是信贷市场,使其在遭受严重衰退后可以再次正常营运。不过,清算信托机构的建立是以增加纳税人的负担作为代价的。
泰华农民研究中心认为仍须继续关注如下的主要事项:可获得美国政府的清算信托机构救助的金融机构资格,这将是评估今后金融市场走向的关键,尤其是可获得救助的金融机构条件、收购与房地产抵押贷款相关的金融债券的协议以及收购的时间范围。此外,此轮危机引发的另一主要事项是美国金融业结构可能因多家金融机构须与银行合并而将发生重大变化,同时美国政府可能会严格监管结构复杂的金融债券的发行、非银行金融机构以及金融债券的信用评级。

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