虎年储蓄管理：应对金融与资本市场的动荡 （经济观察 第15年2723号）

在旧的一年即将过去和新的一年即将来临之际，储蓄者须开始提前制定储蓄计划，以使其储蓄金能在可承接的风险水平内产生最高收益。在未来12个月的时期内，储蓄者须做好应对各种不同于2009年的经济局势包括利率和汇率的准备。储蓄者在选择储蓄渠道必须更加审慎，尤其是对另类投资资产如股票、黄金和石油的选择，因为这些资产价格存在着盘整的高风险，和取决于未来公布的经济数据。为此，选择投资上述高风险和波动幅度大的资产的储蓄者，必须意识到2010年盈利的实现必须依赖于合适的;投资时机”和更多的获利回吐，同时2010年的整体收益率可能会低于2009年高达20%的水平。

对于可承受的风险水平有限且需要的收益比商业银行定期存款高的储蓄者，可以选择投资资本市场的基金，以等待时机投资其它值得关注并将在2010年陆续推出的储蓄渠道，如外国公债基金，其前提是收益率、投资对象国的信用评级和汇率风险管理政策等都具吸引力。对于将于2010年将推出的韩国公债共同基金，尽管投资者将因汇率风险管理的成本趋向上升而使收益在总体上将低于2009年，但预期的收益率仍处于比泰国商业银行的定期存款利率更具吸引力的水平。

此外，储蓄者还可投资明年将相继推出的政府债券、私营企业债券以及特别存款产品，其前提是对各种储蓄渠道的储蓄期限和利率感到满意。另一方面，预计商业银行可能在国内利率尚未调高的情况下通过各种销售渠道推出保险产品，这也是值得关注的另一种选择，因为除了利率方面的吸引力外，储蓄者还可以享受扣税的优惠待遇。