7月份金融状况指数下降，反映成本随利率方向增长 （经济观察 第16年2916号）

泰华农民研究中心编制了金融状况指数（Financial Condition Index: FCI），通过最低贷款利率（MLR）、股市指数、债市指数等指标的波动来衡量包括向商业银行贷款、股票市场和债券市场等主要来源融资的成本。最新数据显示，2010年7月金融状况指数比6月有所下降，反映出在国内利率上调后企业部门总体融资成本上升，尤其是7月14日央行上调政策利率导致债券市场收益率和商业银行贷款利率随之上升。同时7月份通过债券市场、股票市场和向商业银行贷款的融资总额也出现下降。

不过，泰华农民研究中心认为，融资总额下降可能只是暂时现象，因为商业银行信贷发放等主要融资渠道将在今年剩余的4-5个月内恢复增长，尤其是政局风险下降、玛达朴工业区环保问题得出明确结论以及政府按计划进行第三代移动通讯(3G)许可证招标，均将有利于继续维持企业的信贷需求。

鉴于泰国经济复苏已更加稳定，应在一定程度上对世界经济风险有一定的免疫力，泰华农民研究中心预期，泰国银行在年8月25日第二次调升政策利率后可能在今年剩余时间直至明年继续调高政策利率，以保持物价稳定。央行加息将导致债券市场收益率和商业银行贷款利率趋向逐步上升，最后可能对金融状况指数造成压力而出现上升减缓甚至下滑，反映了总体融资成本逐渐上升的态势。