预料美联储12月14日会议仍维持现有利率，但需关注二次量化宽松措施和减税政策效果 (经济观察 第16年3004号)

泰华农民研究中心预期，美联储在12月14日举行的今年最后一次会议上将作出维持美联储资金利率为0.00-0.25%不变的决定，并继续保持对下一阶段美国经济前景的谨慎看法，同时将表示对二次量化宽松措施的实施效果进行评估的准备工作已经就绪以及可根据实际情况和需要进行调整的开放态度。

然而，外界预测美国政府的财政政策有进一步放宽的趋势，因为奥巴马政府成功达成延续多项从前总统布什政府时期开始推行的税收减免措施的协议，以缓解失业问题和恢复私营企业的信心，预料该协议在今年底前获得美国国会批准后可有助于美国经济在2011年恢复至与其潜力接近的水平，并将失业率降至9.0%以下，从而部分减轻美联储按原计划继续扩大二次量化措施的规模和延长实施期限的压力。另一方面，上述美国货币与财政政策进一步宽松的趋势，可能反映向美国经济注入大量资金后，导致通货膨胀压力加大，通胀上升速度可能比预期要快，使得明年美联储货币政策的实施面临更加复杂的形势。此外，尚存在推出更多宽松政策可能受到局限的风险，特别是在美国经济不能如预期般快速复苏的情况下。

泰华农民研究中心认为，世界主要经济体尤其是美国当前的形势仍存在高度不确定性，美国通过过度宽松的货币与财政政策向经济注入大量资金，可能对能源和大宗商品价格造成压力，连经济基本面相对稳固的亚洲地区的资产价格也将受到影响而在波动中上扬。不过，如果美国经济复苏速度快于如期，美联储可能提前退出二次货币量化宽松措施，也可能出现资金大量回流美国，投资于美国资产。此外，欧洲部分国家存在的债务与银行业危机风险，以及中国为首的亚洲地区可能为防范房地产泡沫而采取更加严格的政策，将是左右投资者决策、资金流向以及货币市场和资本市场动向的重要因素。因此，泰华农民研究中心认为，泰国当局将在不同时期采取适当的利率政策、使用其他货币手段、质化政策和财政政策，以应对上述动荡形势，在增长势头比过去疲弱的情况下维持经济稳定。