开泰研究中心预期泰国银行货币政策委员会将在4月3日举行的2013年第三次会议上将作出继续维持政策利率于2.75%的决定,理由是这一利率水平可支持经济保持良好增长势头,而调高或调低利率将给经济体系带来失衡风险,不利于泰国经济的长期稳定。
▪ 开泰研究中心认为,目前的利率水平仍可支持经济保持良好增长势头。分析发现10年期国债收益率低于邻国同类国债,显示泰国企业的财务成本处于合理的水平,而且能够与其他国家进行竞争,因此官方没有必要调降政策利率以刺激经济增长。
▪ 虽然调降利率可能部分缓解泰铢升值压力,但会带来经济加快升温和不利于金融系统长期稳定的风险。利率长期处于低水平将使贷款成本下降,从而刺激消费者更多通过借贷消费,造成家庭债务水平持续提高,偿债负担增加。
▪ 展望未来,泰国经济风险取决于影响出口的泰铢汇率走向。降低利率对泰铢汇率只能产生短期影响,而且当局尚有其他管理汇率的工具能够减轻泰铢升值对整体经济造成严重影响,如降低机械进口关税以鼓励企业进行技术改造、鼓励民间部门到海外投资以提高竞争力等等。
注:
本研究报告系依据可靠的资料来源撰写而成,旨在向公众提供信息,但本公司不保证其用于商业或其他用途时的正确性、可靠性和完整性。本公司可不经预先通知随时更改本报告中的信息。使用者在使用本报告中所包含的信息时须谨慎判断并自行承担由此所带来的风险。本公司对于使用者或任何人因使用本报告所含信息而造成的损害概不负责。本报告所含信息不应被视为针对商业决策的任何意见或建议。