美联储可望再度将利率调升至4.75%

泰华农民研究中心预计，为维持经济稳定性、减少通货膨胀压力以及应对通货膨胀未来趋向继续上涨的局势，美国联邦储备委员会（美联储）有可能在2006年3月27-28日举行的今年第二次美联储会议上再度将美联邦基金利率调升25个百分点，从4.50%升至4.75%，成为自2004年6月开始升息以来的第十五次连续升息。其支持因素有如下，在前段时间美国主要经济指数仍变化不定的局势下，总体经济的正面表现仍大于负面表现；尽管美国仍存在通货膨胀压力，但该压力仍在美联储的控制之下；多名美联储成员的声明显示他们对美国的未来经济增长趋势仍具信心。至于今后美联储调升利率的趋势，泰华农民研究中心认为，除了从美联储会议后的声明中可了解美联储对经济的看法外，全球金融市场还将关注美国未来公布的主要经济指数，以预测美联邦基金利率的走势。据2006年3月24日美联储基金期货交易所 (Fed Funds Futures)的最新预测，美联储有83%的可能性在2006年5月10日下次举行的会议上，再度将美联邦基金利率调升25个百分点至5.00%。泰华农民研究中心对此也持相同看法，预计2006年上半年内美联储将把政策利率调升至5.00%的最高水平，然后暂停调升利率，待对美国宏观经济的变动情况、尤其是房地产业的放缓幅度进行评价后才作决定。

泰华农民研究中心认为，美联储在3月27-28日举行的会议上将美联储基金利率提升为4.75%, 将不会对全球货币与资本市场造成太大的影响，因与大部分析师的预测相符。与此同时，与泰国经济关联的影响可能有：（1）泰国的政策利率走势。尽管预期泰国和美国之间的利差将从原来的0%扩大为负0.25%，但近期内这一因素将不会对泰国银行调整政策利率走向产生影响，因过去一段时间里泰国银行的声明和建议均把调升政策利率的考虑重点放在通货膨胀率和实际利率方面。此外，目前泰铢币值和外汇储备比2005年底更为稳固；（2）泰铢币值的变动。泰华农民研究中心认为，虽然泰铢币值将受到国内政局问题拖延不决所带来的压力，但泰铢币值将与本地区币值共同获得支持因素，源于投资者在美国利率走势即将接近高峰之际，开始转向逐渐注重日本和欧洲等其他央行的利率走向。共识预测机构3月份的预测显示，到2006年底泰铢币值将以38.99泰铢/美元收盘，与2005年底和2006年3月24日分别为41.07泰铢/美元和39.14泰铢/美元更为坚挺。