开泰研究中心预期,泰国银行货币政策委员会6月23日议息会议将维持政策利率于0.50%不变,以在通货膨胀压力仍有限的情况下支持经济复苏。泰国经济仍面临新冠肺炎疫情的重大风险,确诊病例数量持续攀升。此外,虽然大规模接种疫苗将使接种率比前几个月提高了2-3倍,但接种率仍存在不确定性。在疫情导致经济状况不确定的情况下,政府措施将是今年提振经济的关键因素。同时,在高风险情况下,宽松货币措施对支持经济复苏仍有必要。通货膨胀压力仍然有限,4月和5月泰国通货膨胀率分别为3.4%和2.4%,主要源于能源价格和部分生鲜食品价格上涨拉动以及比较基数较低。
开泰研究中心预期今后阶段泰国通货膨胀率趋向保持正值,但下半年将逐渐下降,与全球通货膨胀率走向一致。预料此次泰国银行货币政策委员会会议仍将维持2021年经济增长预测维持于1.5-2.0%不变,与货币政策委员会5 月报告中的预测一致。该报告认为,如果今年可按原计划接种疫苗 6,460 万剂,全年泰国经济可望增长1.5%,但如果年内疫苗接种达到1亿剂,泰国经济可望增长2.0%。
开泰研究中心认为,泰国银行应继续专注于实施针对目标群体且抓住问题要害的措施,以减轻受疫情影响家庭的债务负担。上述措施仍处于可操作范围内,尚无必要下调政策利率,尽管这是减轻家庭财务负担的选项之一。然而,预料泰国银行应会选择实施专项措施,而不是下调政策利率等一般措施。在目前情况下,泰国银行尚无必要下调政策利率,而且在实施货币政策的空间有限的情况下,泰国银行需要保留一些工具以备经济恶化时使用。
此外,如果在通货膨胀上行情况下降息并且美联储释出退出宽松货币政策速度比预期更快的信号,将导致企业在面临加息压力的情况下成本升高。美联储货币政策转向收紧将导致新兴市场资金外流,从而将对泰国银行未来继续保持宽松货币政策构成压力。
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