2020 年 5 月 25 日
金融机构
泰国银行货币政策委员会于2020年5月20日下调政策利率的信号已传递到商业银行的利率。泰国央行下调政策利率后约1-2天内，泰国大型商业银行几乎同时宣布下调最低贷款利率（MLR）、最低零售利率（MRR）和最低透支利率（MOR）。上述贷款利率下调将有助于减轻经营商和民众的财务负担，包括新贷款申请人和仍有能力偿还债务的现有债务人，并与金融机构正在努力帮助中小企业和零售客户的措施相一致。但另一方面，上述降息成为对商业银行经营业绩造成压力的又一因素。 ... 更多
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2020 年 5 月 18 日
开泰研究中心预计，泰国银行货币政策委员会于5月20日举行的议息会议上将下调政策利率25个基点，从目前的0.75％降至0.50％，源于经济面临着更多风险。目前，泰国经济受到新冠肺炎疫情重创，2020年第一季度泰国经济同比萎缩1.8%，且2020年第二季度经济缩幅还将趋向扩大，预计今年全年泰国经济将同比萎缩5.0%。在当前情况下，泰国银行货币政策委员会应将注重于经济增长目标，在实施利率政策的同时，也需实施财政政策以增加流动性，这些政策应有助于减轻企业的财务负担以渡过此次危机。此外，在国内需求因家庭收入下降和失业率上升而呈疲弱状况，以及石油价格仍趋向保持在低位的压力下，泰国3月和4月的通货膨胀率连续两个月为负值，预计2020年泰国通货膨胀率将萎缩0.5％，这也是支持泰国银行货币政策委员会在议息会议上下调政策利率的另一因素。泰国银行货币政策委员会在今后阶段或需另外实施其他宽松的货币政策。 ... 更多
2020 年 3 月 20 日
开泰研究中心预期，2020年泰国经济面临很高的风险，源于新冠肺炎疫情持续加剧并在全球范围进一步扩散。尽管中国的确诊病例数量开始减少，但是中国以外的确诊病例数量则迅速增加，导致包括泰国在内的全球经济面临更高的风险。今年上半年泰国经济趋向大幅萎缩，导致泰国经济因连续2个季度环比负增长而陷入“技术性衰退"。若新冠肺炎疫情持续时间超出上半年，2020年泰国经济出现负增长的可能性逐步增加。 新冠肺炎疫情将给各领域的经济活动带来广泛影响，其中作为泰国经济增长重要引擎的旅游业遭受的影响最为严重。初步统计，2月入境游客人数同比减少了45%。此外，有关新冠肺炎疫情蔓延的担忧情绪还削弱消费者和投资者的信心，体现在2月消费者信心指数（CCI）降至21年来的最低水平，2月投资者信心指数（BSI）亦降至8年来的最低水平，可视为国内消费和投资趋向乏力的信号。同时，在全球经济放缓的情况下，泰国出口总值缩幅趋向进一步扩大。虽然泰铢贬值在一定程度上有助于减少出口部门的压力，但仍无法弥补全球经济放缓造成的损失。 ... 更多
2019 年 12 月 17 日
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会定于2019年12月18日举行的今年最后一次会议将作出维持1.25%的政策利率不变的决定，以待评估未来泰国经济走向，支持因素如下：1. 泰国银行货币政策委员会仍在跟踪政府经济刺激措施和之前降息传导的效应。尽管最近1-2个月泰国经济指标显示泰国经济仍处于放缓状态，不过包括刺激家庭部门消费以及扶持房地产业在内的政府经济刺激措施或将能够推动泰国经济在今年最后一季度的增长率至少不低于上一季度。2. 国外风险因素开始呈现好转趋势。中美达成第一阶段贸易协议将成为降低中美贸易摩擦进一步加剧的因素，在一定程度上或将有助于缓解短期内对全球经济增长造成的风险。除此之外，保守派（Conservative Party）在英国大选中获胜赢得议会多数席位将有益于推动英国和欧盟在2020年1月底前就脱欧议题达成协议，从而有助于缓解欧盟经济萎缩的风险。... 更多
2019 年 11 月 1 日
泰国出口部门和国内支出出现持续放缓迹象和通货膨胀率趋向维持较低水平均反映了泰国经济疲弱态势。尽管政府部门最近出台了经济刺激措施以应对上述态势，但这些措施仅可支撑泰国经济，使其放缓幅度不再继续扩大。此外，未来经济风险因素包括中美贸易战以及英国脱欧尚未达成明确共识等仍处于高水平，尽管该两议题已开始出现积极信号。因此开泰研究中心认为，泰国银行货币政策委员会可能在此轮会议上将政策利率下调0.25个百分点，即从1.50%下调至1.25%。... 更多
2019 年 9 月 19 日
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会2019年9月25日第六次会议将作出维持1.50%的政策利率不变的决定，支持的理由包括：在货物出口和入境游客数量再次复苏后，2019年第三季度的泰国经济指标并没有比2019年第二季度恶化，同时政府的经济刺激措施的效果正在逐步传递到实体经济部门。上述情况可能表明泰国经济已在2019年第二季度走出低谷。以上因素可能有助于货币政策委员会将等待一段时期再评估上一轮会议降息效果的传递情况和政府经济刺激措施的效果；在决定货币政策方向时，货币政策委员会可能更重视国内因素而非外部因素。虽然美联储在2019年9月17日至18日议息会议上决定降息，但是美联储释出在今年剩余时间内保持利率不变的信号使得最近的降息不会促使泰铢进一步升值，因此来自美联储和欧洲央行降息的压力对泰国调整货币政策的决定影响有限。... 更多
2019 年 8 月 7 日
泰国银行货币政策委员会在2019年8月7日会议上以5票对2票决议将泰国政策利率从1.75％下调至1.50％，为4年来首次下调政策利率，源于评估后认为出口业和国内需求出现放缓迹象，或导致泰国整体经济增长趋向低于预期和通货膨胀率跌破通胀目标区间下限。 此次泰国银行货币政策委员会下调政策利率，与此前已经陆续实施了宽松货币政策的美联储和许多国家央行调整政策利率的走势和时机相一致，以在多种因素尤其是中美贸易战的不确定性增加背景下应对全球经济风险。... 更多
2019 年 8 月 5 日
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会定于2019年8月7日举行的今年第五次会议将作出维持1.75%的政策利率不变的决定，且长期稳定性因素仍是近期货币政策委员会重视的议题。 然而，在作出有关于货币政策的决策时，货币政策委员会面临来自多方面风险因素的挑战，特别是金融稳定性风险因素，源于家庭债务的加速增长或将发展成为影响未来泰国经济增长的因素。央行意识到该问题的严重性，为此出台了房价贷款比（LTV ratio）等专项风险监管措施（宏观和微观审慎监管政策），并拟在年底前出台偿债备付率（Debt Service Coverage Ratio）等贷款质量监管标准。不过这些措施需要实施一段时间才能收到降低稳定性风险因素的效果。... 更多
2019 年 6 月 20 日
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会2019年第四次会议将作出维持1.75%的政策利率不变的决定。金融体系稳定性风险因素是近期泰国银行货币政策委员会在实施货币政策时仍予以重视的议题。 展望未来，泰国银行货币政策委员会将密切关注经济发展以及汇率波动走势，同时货币政策决策的重点将主要取决于经济和金融长期稳定性议题。... 更多
2019 年 4 月 30 日
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会2019年第三次会议将作出维持1.75%的政策利率不变的决定，以等待评估泰国经济动态以及实施的宏观和微观审慎监管型货币政策如按揭率（LTV ratio）和信贷评审标准（Credit underwriting standards）等对维持泰国经济稳定性的效果，同时泰国政府出台的年中经济刺激措施将有助于减少泰国经济风险因素。... 更多
2019 年 3 月 18 日
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会2019年第二次会议将作出维持1.75%的政策利率不变的决定，而经济数据是央行调整政策利率的重要考虑因素。开泰研究中心分析了可能影响泰国银行货币政策决策的值得关注的因素，包括：在通货膨胀率处于低水平的背景下，经济增长呈现放缓趋势仍将支持泰国银行货币政策委员会维持政策利率不变。展望未来，泰国大选后的政局走势和中美贸易摩擦将是影响今后阶段泰国银行考虑货币政策选项的风险因素。... 更多
2018 年 12 月 20 日
鉴于依靠宽松货币政策的必要性下降、累积的脆弱性风险增加、经济增长与潜力相符和通货膨胀在目标区间内波动，泰国银行货币政策委员会在2018年12月19日会议上以5票对2票通过决议，上调政策利率0.25个百分点，从1.50%上调至1.75%，以为今后阶段的货币政策实施创建空间（policy space）。 ... 更多
2018 年 11 月 9 日
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会将于11月14日以及12月的今年最后一次会议上作出维持1.50%的政策利率不变的决定。尽管部分委员发出泰国已做好升息准备的信号，但必须承认今年升息可能性不大，因泰国对外经济部门无论是旅游和出口均同时出现增长乏力的迹象。尽管部分源于特定因素，但其影响或促使央行把重点放在保持经济稳定增长上，而这必须获得国内因素的支持，无论是消费还是投资。与此同时，此时升息可能造成更大的风险，因泰铢进一步升值不会给旅游业的竞争力和复苏带来好处，而经济面临更多不确定因素可能对消费和投资造成不利影响。... 更多
2018 年 9 月 14 日
开泰研究中心认为，泰国银行货币政策委员会在9月19日举办的本次会议上将作出维持政策利率1.5%不变的决议，原因是本次会议上调政策利率的必要性还不大，虽然泰国经济增长情况不断向好，但仍存在着资金流动引发动荡的风险，以及泰国通货膨胀压力仍处于低水平，因此预料泰国银行货币政策委员会在本次会议上将不会改变现行的货币政策。 ... 更多
2018 年 8 月 6 日
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会将在8月8日召开的2018年第5次货币政策会议上作出维持1.5%的政策利率不变的决议，以支持国内经济实现全面复苏及促进通货膨胀率涨至目标水平。与此同时，亚洲多国央行以及主要经济体央行如英国和加拿大央行则已于今年调升了政策利率，发出了利率已明显进入了上行周期的信号。最近，印度央行还进行今年的第二次加息，以遏制通货膨胀率上升和印度卢比的贬值步伐。为此，必须承认泰国的利率上升压力仍低于这些国家，因泰国通胀率仍处于低水平即徘徊在通胀目标区间下限，且泰国经常项目顺差持续处在高位，导致资本外流和泰铢贬值的因素尚不会对经济造成重大负面影响，使货币政策委员会在下一阶段实施货币政策时仍将重点放在对国内经济因素的考虑。 ... 更多
2018 年 6 月 18 日
泰国银行货币政策委员会将于2018年6月20日举行的会议上作出维持1.50%的政策利率不变的决定，本轮会议的焦点在于对未来经济形势的评估。由于泰国经济在消费和投资方面均呈现持续好转趋势，2018年第一季度国内生产总值的组成要素均呈现增长趋势，同时通货膨胀率上涨至接近1.0-4.0%的通胀率目标区间，如果本年剩余期间内泰国经济仍能够保持持续增长，货币政策委员会可能重审和调整货币政策，使之符合泰国经济形势，以及未来全球金融市场的变动。... 更多
2018 年 5 月 10 日
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会将在5月16日召开的2018年第3次货币政策会议上作出维持政策利率于1.5%的决议，支持原因包括： • 作为泰国经济构成部分之一的消费活动逐步回升，促使上调政策利率的必要性不大。 • 通货膨胀压力仍处于低水平，有利于实施宽松的货币政策。 • 中美贸易战风险仍处于高水平。... 更多
2018 年 3 月 23 日
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会将于2018年3月28日的今年第二次会议上作出维持1.50%的政策利率不变的决定，支持因素如下： • 目前政府支出对民间投资的拉动作用有限，仍需依靠宽松的货币政策来推动民间投资持续复苏。由于政府采购和物资管理法（2017）导致支用预算流程缓慢，使2017年第四季度政府支出出现萎缩，未能充分地拉动民间投资。 • 美国实施贸易壁垒措施的风险仍是影响全球经济和泰国经济的重要风险因素。由于美国贸易逆差规模创下十年以来的新高，美国持续采用贸易壁垒措施，包括对进口洗衣机、太阳能电池板、钢铁和铝征收高额关税，以保护美国制造商，同时宣布对价值约600亿美元的中国进口商品征收关税，成为可能导致全球贸易战的风险因素。如果这一情形继续蔓延，或将影响本年泰国的出口形势。 • 虽然泰国通货膨胀率有上调的趋势，但因生鲜食品价格低迷，使得通胀水平仍徘徊在通胀目标区间下限。然而，该压力因素的影响将于下一阶段逐步消失，源于热季食品产量下降，但在居民购买力逐步缓慢复苏的情况下, 预料通胀率仍将维持在较低水位，从而有助促使货币政策委员会维持宽松货币政策直到出现通胀加速上升的明显信号。 开泰研究中心预期，未来央行货币政策委员会将发出继续维持政策利率一段时间的信号，以支持经济复苏，特别是支持依赖商业银行贷款作为重要资金来源的中小型企业。此外，政策利率维持不变或将有助缓解泰国政府债券和美国政府债券收益率收窄导致泰铢升值和对外资吸引力下降的压力。同时，资本突然外流的风险有限，源于泰国经常项目顺差较高，因获得旅游业和出口良好增长的拉动。因此，泰国银行在3-6个月内上调政策利率的可能性较低。然而，如果总体经济增长率上调接近预定的增长率且泰铢币值开始趋稳或贬值，货币政策委员会或将考虑上调利率的适当时机，预料最快可能出现在年底。... 更多
2018 年 2 月 7 日
开泰研究中心预期，泰国银行货币政策委员会将于2018年2月14日举行的今年首次会议上作出维持1.50%的政策利率不变的决定。国内经济尚未全面复苏，只是集中于出口部门，而民间投资的复苏还需要等待政府投资的拉动。虽然此前投资开始出现较为积极的信号，但仍有必要依靠宽松货币政策来确保投资持续复苏。此外，国内通货膨胀压力仍处于相对较低水平，显示国内购买力尚未全面复苏，这是支持泰国银行货币政策委员会继续维持政策利率不变直至泰国经济出现更广泛复苏信号的又一因素。 ... 更多