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2022 年 9 月 27 日

金融机构

泰国银行2022年9月28日议息会议...在泰铢汇率跌至16年新低的压力下,料泰国央行将继续加息25个基点成为1.00%(经济观察 第28年 3979号)

คะแนนเฉลี่ย

​        在通胀压力居高不下和泰铢持续走软的情况下,泰国银行货币政策委员会料将上调政策利率25个基点成为1.00%。开泰研究中心预期,泰国银行货币政策委员会将循序渐进地加息,源于泰国经济仍然脆弱且尚未全面复苏。

 

        在上周美联储在其议息会议上发出更激进的加息信号后,美元呈走强趋势,导致包括泰铢在内本区域货币持续走软,9月26日泰铢兑美元汇率贬至16年新低37.80泰铢兑1美元。同时,尽管国际原油价格已有所回落,泰国的通货膨胀继续加速上升。通胀加速上升和泰铢大幅贬值并存使泰国银行货币政策委员会面临更大的加息压力。

 

        不过开泰研究中心认为,尽管面临通胀加速上升和泰铢大幅贬值的压力,但在全球经济出现放缓态势并影响泰国出口的情况下,加息过快或幅度过大将使债务高企的企业和家庭雪上加霜,进而导致泰国经济复苏受阻。因此,货币政策委员会必须在经济增长和维持汇率和金融稳定之间进行权衡。同时,泰国央行认为,泰铢大幅贬值是短缺性的,今年剩余期间旅游业的强劲复苏可在一定程度上支撑泰铢,使央行仍有时间观察泰铢走势。因此,预料泰国银行货币政策委员会在9月28日的会议上将作出仅上调政策利率25个基点的决定。

 

        由于泰国央行的加息步伐远远落后于美联储,下一阶段泰铢仍将面临贬值压力。目前泰铢的贬值与本区域其他货币走软趋势一致,主要由美元大幅升值所致。不过,泰国对外经济部门稳定性良好,泰国外汇储备尽管从年初至今已减少14%成为2,380亿泰铢(2022年9月16日),但仍处于相对强劲的水平,约为短期外债的3.2倍(2022年第一季度数据)。

 

        因此,下一阶段仍须密切跟踪美国通胀和经济数据,因为这些数据影响美联储加息步伐、美元币值以及影响近期泰铢走势的泰国经常项目余额。如果美联储未发出比市场预期更激进的加息信号,同时泰国旅游业如预期般复苏,泰国的经常项目可能在年底出现盈余而成为泰铢的支撑因素。但如果美国通胀仍未明显下降而导致美联储在今年第四季度的会议上激进加息,泰铢将继续面临走软压力直至年底。

 

        此次货币政策委员会会议值得关注的另一焦点是泰国银行货币政策委员对泰国经济和通货膨胀的最新预测。开泰研究中心预计泰国银行货币政策委员将保持今年经济和通胀的预测不变,因此关注的焦点将是在全球经济放缓程度可能超过预期的情况下对明年泰国经济和通胀预测的调整。