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2019 年 4 月 30 日

金融机构

预料泰国银行货币政策委员会5月8日会议继续维持政策利率不变,同时继续关注经济动态(经济观察 第25年3800号)

        开泰研究中心预期,泰国银行货币政策委员会2019年第三次会议将作出维持1.75%的政策利率不变的决定,以等待评估泰国经济动态以及实施的宏观和微观审慎监管型货币政策如按揭率(LTV ratio)和信贷评审标准(Credit underwriting standards)等对维持泰国经济稳定性的效果,同时泰国政府出台的年中经济刺激措施将有助于减少泰国经济风险因素。开泰研究中心总括了近期或将影响实施货币政策且值得关注的如下因素:

        泰国经济在风险因素增多的情况下开始释放出增长放缓的信号,可能促使泰国银行货币政策委员密切关注今后泰国经济的发展情况,并支持维持政策利率不变的期间。
  • 泰国经济增长风险因素仍处于高位。2019年前3个月泰国经济指标释出泰国经济增长驱动力趋向放缓的信号,源于对外经济部门受到影响,如前阶段加快出口和全球经济放缓导致出口持续放缓;旅游部门增长仍处于低水平,原因是去年的比较基数高和中国与欧洲经济放缓对游客数量的增长造成影响;同时,国内部门虽仍然能够保持良好的增长态势,但也开始出现放缓信号,该趋势或许对2019年上半年泰国经济增长造成压力,预计增长率约为3.3-3.4%。上述因素支持泰国银行货币政策委员会有必要实施宽松货币政策,以维持今年剩余时间的泰国经济增长。
  • 2019年通货膨胀率或在通货膨胀目标区间下限附近波动所造成的压力。虽然目前通货膨胀率正趋向上升,源于受到即将于今年年中调升最低工资标准的推动,但最低工资标准的上调对经济部门的影响将是有限的,因为本次上调是在经济增长面临高风险的情况下逐步上调,而且新政府将再次酌情作出适当决定。同时,尽管泰国国内能源价格和公交车票价也有所上涨,但鉴于去年处于高位的能源价格基数,因此该因素对通货膨胀率的影响有限。另外,电子商务经营商为争夺增长有限的购买力而加大竞争,将成为另一有助于减少今年通货膨胀压力的主要因素,因此低水平的通货膨胀上涨风险将成为促使泰国银行货币政策委员至少在今年剩余时间维持政策利率不变的支持因素。

        ​展望未来,泰国银行货币政策委员会将继续密切关注稳定性风险、新政府成立、旨在刺激经济的财政政策、外国经济进展尤其是贸易争端等议题。