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2019 年 11 月 7 日

金融机构

泰国银行调整规则以便利资本流出后,泰铢微幅贬值(焦点话题 第25年3050号)

        2019年11月6日,泰国银行宣布“调整规则以便利资本流出和减轻泰铢升值压力”,货币政策委员会当日也作出将政策利率下调至1.25%的决定。上述两项同步进行的举措影响了泰铢币值走势,使得泰铢开始微幅贬值。开泰研究中心认为,仍需要一段时间跟踪泰国银行此次进一步放宽资本流出规则的效果,源于今后阶段泰铢走势仍将取决于与中美贸易谈判结果挂钩的美元币值走势,和导致泰国经常账户持续出现盈余的结构性因素。

        • 泰国银行此轮调整规则以支持资本流出泰国市场是泰国银行继2019年7月出台了短期投机性资本流入监控措施后,采取的另一行动。泰国银行于2019年7月出台和实施的措施是,下调非居民泰铢存款账户当日余额标准和提高外国投资者持有泰国债券信息的申报要求,而于2019年11月8日生效的4项主要规则调整则涉及出口商、投资者和民众,包括1)允许出口商不必将出口收入汇回国;2)放宽零售投资者投资外国证券的条件;3)放宽向境外汇出汇款的规定;4)允许泰国客户在与获得泰国银行批准的黄金贸易公司进行黄金投资和交易时,可通过外币存款账户以外汇支付货款。

开泰研究中心认为,泰国银行此次放宽资本流出规则,使得资本可更加自由地流出,可能有助于部分平衡资本流动,使得出口商和黄金交易商为了将外币收入兑换成泰铢收入而购买泰铢的需求有所放缓(放缓卖出美元压力),同时也将刺激买入美元需求(卖出泰铢需求)随泰国投资者的外国证券投资交易或泰国人向境外汇出汇款的增加而上升。此外,开泰研究中心评估后认为,泰国银行仍将继续密切跟踪资本流动状况、出口商在外币流动性管理方法和选择汇率风险防范工具方面的调整、泰国投资者投资外国资产的行为和调整时机。

        ​• 至于对泰铢走势的影响,开泰研究中心评估后认为,泰国银行此次调整规则以便利资本流出与其此前已释出的信号相一致,因此可能使得泰铢仅在一定程度上贬值,而美元币值的变动仍将是决定今后阶段泰铢走势的重要因素。开泰研究中心预期,泰国银行在必要时仍将采取进一步的监控工具和措施以稳定泰铢币值,加上市场对美国经济势头持更加乐观的看法,因此今后阶段的泰铢币值可望趋向更加稳定。


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