自2023年年初以来泰铢持续在宽幅区间内波动，主要源于三项不确定因素，包括：1）市场对美国利率趋势的看法发生逆转；2）人民币走势和市场对中国经济复苏趋势的看法；3）泰国政局，尤其是5月份大选后的走向。这三大因素影响了国际资本流动和泰铢汇率。
2023年年初，泰铢面临的主要压力来自资本流入和泰铢兑美元走强，因为金融市场对美国通货膨胀和经济放缓的走势进行了权衡，认为美国政策利率已接近峰值，而中国逐步重开国门推动人民币升值，导致泰铢随之走强。然而，泰铢汇率和国际资本流动态势在5月份发生重要变化。外国投资者逐渐减少对泰国金融市场的投资在其投资组合中的比例，源于市场调整了对美国利率和人民币走势的看法，同时需要进一步观察泰国政局因素的影响。
虽然泰铢走势仍与亚洲其他货币的走势保持一致，但从波动幅度来看，必须承认今年泰铢的波动幅度相当大，成为波动幅度第二大的亚洲货币，仅次于日元。此外，尽管导致亚洲货币和全球主要货币波动的因素是美元汇率和美联储利率的走势，但2023年泰铢的高波动性反映了泰国国内的特定因素，尤其是全球市场黄金价格波动（波动幅度为12.3%）以及泰国大选后国内政局因素的影响。
开泰银行预测，短期内泰铢汇率将在33.80-35.40泰铢兑1美元的宽幅区间波动，源于有多个变量性仍存在不确定性，包括：
1.美国国内就提升债务上限达成共识的谈判进程：如果谈判向不利方向发展，将给美国信用等级带来风险，并可能导致美元走弱。
2.美国利率走势：美联储可能持续发出收紧货币政策的信号，如果美国通货膨胀率需要较长时间才能回到目标通货膨胀率区间内。
3.泰国政局走向：如果泰国政局走向的不确定性继续存在，将成为泰铢回升空间的制约因素。
开泰研究中心认为，2023年下半年影响泰铢泰铢汇率走势的主要因素将是旅游业复苏趋势。如果旅游业能够保持持续复苏的态势，将对总体经济增长率和经常项目差额产生正面作用，这两项指标是决定下半年泰铢汇率走向的重要基本面因素。
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