4月2日，美国宣布对所有贸易伙伴征收对等关税（Reciprocal Tariffs），自4月9日起生效。此举被视为美国与其贸易伙伴的博弈策略，旨在达成对美国更有利的新的经济和安全协议。因此必须密切关注各国/地区与美国谈判的结果，因为这将决定未来的贸易走向。
根据特朗普总统签署的行政命令，多个对美国贸易顺差的贸易伙伴将被征收税率不等的国别对等关税，泰国被征收的税率为36%。此外，美国还对所有贸易伙伴加征收10%的基准关税，自4月5日起生效（4月9日起上调至国别对等关税，若适用）。而《贸易扩展法》第232条涵盖的钢铝产品、汽车及零部件，已被征收25%的进口关税，将免征对等关税。药品、半导体、木制品和铜被免征对等关税，但是否会根据第232条加征进口关税则仍有待观察。
此次美国宣布的对泰国征收的税率高达36%，大幅高于预期的10%。开泰研究中心初步评估，如果上述税率被实际征收，其直接影响和间接影响可能导致2025年泰国出口总值将从先前预测的增长2.5%转为缩减0.5%，具体如下：
- 直接影响：预计2025年泰国对美国出口值将缩减10％，原因是美国对泰国产品的需求大幅下降，特别是泰国严重依赖美国市场的产品类别和/或美国对泰国征收比竞争对手更高关税的产品类别，如电子零部件、电气设备、汽车零部件、轮胎、食品（大米、鱼、虾、宠物食品）和珠宝饰品等，因为在竞争激烈、利润本来就已很薄的情况下，泰国经营商没有太大的降价空间。
- 间接影响：预计泰国对其他市场的出口将受到更大影响，原因包括：
- 向各贸易伙伴出口与对美出口供应链相关的产品需求下降，尤其是向中国、东盟、欧盟和日本出口的电子零部件、汽车零部件、轮胎、聚合物、化工品等中间产品。
- 泰国对其他市场的出口可能面临更激烈的竞争，尤其是中国产品的竞争，例如汽车、电子零部件、家具、电气设备、玩具、塑料和聚合物等。
- 总体出口将受全球需求放缓的影响。预计美国对全球贸易伙伴提高关税将成为今年全球经济增长的重要压力因素，将影响农业和食品以及成品油等其他产品的出口。
不过，黄金出口值因国际金价上涨和需求上升而增加将使2025年泰国出口获得一定支撑。预计2025年黄金出口值在出口总值中的占比将从2024年的2.9%增至到3.4%。
开泰研究中心同时预计，2025年泰国进口总值增速将从先前预测的3.4%放缓至1.0%，原因是原料和中间产品的进口值将随出口值同步下降，同时国际市场原油价格趋向下跌，此外还考虑到黄金进口值预计将随金价上涨而扩大的部分原因。然而，由于上年黄金进口值基数较高，因此预计今年黄金进口值增速将低于黄金出口值。
开泰研究中心认为，美国对泰国征收对等关税将对泰国总体经济产生影响，包括民间投资将延迟，家庭消费还受到地震的额外影响，旅游业也同样面临越来越大的风险。然而，贸易战的影响仍存在不确定性，因为各贸易伙伴与美国的谈判可能导致未来美国实际征收的税率发生变化，同时仍需关注政府减轻上述事件影响的措施。
同时，此前宣布的向泰国投资促进委员会申请投资权益的的外商投资项目可能被推迟，源于全球贸易和供应链走向存在不确定性。此外，由于3月28日地震的影响，房地产项目的建设进度将比预期略有延迟。此前开泰研究中心预期今年泰国建筑业的民间投资趋向持续萎缩。开泰研究中心预计，2025年泰国民间投资将从先前预测的增长2.5%降至1.4%。
另外，3月28日缅甸地震波及泰国导致消费者信心下降，进而影响民间消费。而美国加征关税将导致泰国经济趋向放缓，制造业趋向进一步萎缩，进而导致就业放缓，家庭债务居高不下，使民间消费雪上加霜。开泰研究中心将2025年泰国民间消费增长率预测值从先前预测的2.4%下修至2.0%。
预期今年泰国入境游客市场将受到缅甸地震波及泰国的拖累。在各国吸引游客的竞争加剧和未来全球经济放缓的背景下，自2月份以来，来自中国、马来西亚和韩国等重要客源市场的游客数量已经出现下滑趋势，地震影响使泰国旅游业更加雪上加霜。开泰研究中心将今年入境游客数量预测值从之前预计的3,750万人次下调至3,590万人次。
综合各种因素，开泰研究中心预期今年下半年泰国经济将大幅放缓。初步评估美国对泰国征收高于预期的对等关税加上地震影响将导致2025年泰国国内生产总值（GDP）增长率减少1.0个百分点，因此将2025年泰国经济增长率预测值从2.4%下修至1.4%。
开泰研究中心认为，在经济增长趋向明显放缓的情况下，财政和货币政策需要比预期更为宽松。预料泰国银行可能在4月份提前下调政策利率，并在下半年至少再降息一次。同时，预料政府将出台应对上述影响的财政措施，尽管财政政策空间有限。
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详情请参阅开泰研究中心微信公众号KRC-TH
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