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2025 年 3 月 19 日

经济文摘

印尼央行维持基准利率于5.75%不变,以维持货币稳定并防止资本外流

คะแนนเฉลี่ย


​​        印度尼西亚银行(BI)3月18-19日议息会议决定维持基准利率于5.75%不变,原因是央行更为注重遏制印尼盾贬值和资本外流而不是刺激经济。此外,印尼央行还将存款和贷款利率维持在5.00%和6.50%的水平。值得关注的要点如下:

         印尼盾持续贬值。3月19日上午印尼盾对美元汇率一度贬至五年新低16,565印尼盾/美元。贸易战的不确定性和美联储利率走势导致资金持续流出印尼市场。自今年年初至今资本净流出为26.04万亿印尼盾,尤其是3月10-14日资本净流出达到1.77万亿印尼盾。
 
         2月印尼通货膨胀率为-0.09%,为自2000年以来首次通胀出现负值,主要归因于针对用电量不超过2,200伏安的家庭的电费减免措施和农产品价格管控措施。不过,由于电费减免措施于2月份结束,下一阶段通货膨胀率可能有所上升。印尼央行的通胀目标区间为1.5-3.5%。
 
         自2025年初以来印尼股市已下跌了14.2%,3月18日印尼证交所在雅加达综合指数(JCI)跌至2021年9月来新低的6,146点时暂停交易。大型银行类股票跌幅最大,原因是投资者担忧经济、印尼盾贬值以及货币政策和财政政策的不确定性,尤其是成立达南塔拉主权财富基金计划尚无详情,导致投资者抛售涉及该基金计划的银行类股票。
 
         消费出现放缓迹象,反映在2025年2月消费者信心指数下降至126.4,零售销售总额同比萎缩0.5%,源于中产阶级的购买力低迷以及失业率趋向上升。最新调查显示,2024年8月失业率从2024年2月的4.8%略升至4.9%。
 
        开泰研究中心认为,印尼央行在经济放缓的趋势下维持汇率稳定是一项重要挑战。同时,资本外流使政策利率下调受限,因此需要在适当的时机刺激经济。如果印尼盾汇率能够保持稳定,下一阶段印尼央行可能考虑降息以支持经济。印尼央行预计2025年印尼经济将增长4.7-5.5%。

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详情请参阅开泰研究中心微信公众号KRC-TH

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