美联储10月28日至29日议息会议以10票赞成、2票反对决定将政策利率下调0.25%，降至3.75%-4.00%的区间，与开泰研究中心此前的预期一致。开泰研究中心看法如下：
- 美联储委员会的意见分歧日益扩大。尽管美国通货膨胀依然高企，但仍有10名理事支持仅降息25个基点，理由是经济与劳动力市场风险上升。其中斯蒂芬·米兰（Stephan Miran）主张降息0.50%；杰夫·施密德（Jeff Schmid）则支持维持利率不变。这反映出委员会内部的分歧日益扩大，将加剧未来货币政策走向的不确定性。
- 美联储将于2025年12月1日结束其资产负债表缩减（量化紧缩）。自2022年起美联储持续进行量化紧缩，目前美联储资产负债表已缩减至6.6万亿美元。在货币市场流动性趋紧、银行准备金下降的情况下，美联储将暂停目前每月减少500亿美元美国国债持有量的操作，但仍将继续每月减少约350亿美元的抵押贷款支持证券（MBS）持有量。
- 美联储12月是否再次降息仍存在高度不确定性。由于通货膨胀仍高于目标，加上政府停摆导致缺乏关键经济数据，美联储仍将维持谨慎立场而延缓进一步降息，以等待评估前两次降息的效果。尽管9月公布的利率点阵图显示年底利率可能降至3.50%-3.75%，也就是说12月可能再次降息，但此次会议释放的信号比市场预期更偏鹰派，导致美股小幅下跌，美国国债收益率上升以及美元略微走强。市场预期的对12月降息概率也从90%降至约67%。
开泰研究中心仍预期美联储将在12月再次降息25个百分点，理由是美国经济出现放缓趋势以及预期通胀不会显著上升。进口关税上调的成本将逐步传导至通胀，其影响将是暂时的。此外，房价下跌也可能对通货膨胀构成压力。因此，美联储未来可能更关注经济增长风险而非通胀。不过，降息的时机将主要取决于届时的劳动力市场和通货膨胀数据。
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