12月17日，泰国银行货币政策委员会将举行今年最后一次会议。开泰研究中心预期，此次议息会议将以非一致投票结果将政策利率下调25个基点成为1.25%，原因是经济风险持续上升。具体分析如下：
• 泰国经济基本面持续疲软。预计2025年第四季度泰国经济同比仅增长约0.8%，低于上一季度的1.2%；同时预计季环比增幅仅0.2%，勉强避免技术性衰退。然而，作为泰国经济主要驱动力的出口趋向放缓，源于此前高速增长和美国提高进口关税的影响将进一步加大。此外，泰铢汇率在升值区间波动，截至2025年12月15日，泰铢兑美元汇率为31.5泰铢/美元，较年初升值约8%，在一定程度上削弱了泰国出口商品的竞争力。
• 泰国经济在未来一段时间内面临的风险趋向，包括：
o 南部洪灾的影响：尽管灾情有所缓解，但灾后重建仍需时日，并需要政府和民间部门提供额外资金援助。
o 泰柬边境紧张局势：在泰柬边境口岸关闭后，泰柬边境贸易出口基本停止，边境地区的经济活动受到严重影响。
o 国会下议院解散：这将影响2026年第一季度泰国经济，在看守政府无法运用财政政策刺激经济的情况下，货币政策需要发挥更大的作用。
• 然而，本次会议可能以非一致投票结果做出降息决定，与上次会议情况类似，原因是今年已累计下调政策利率75个基点。因此，在政策空间日益受限的情况下，少数委员可能支持维持利率不变以观察政策传导对实体经济的影响，同时强调宽松货币政策的时机和有效性。
开泰研究中心预期，2026年泰国央行可能在上半年再降息一次，源于预期经济较今年进一步放缓。根据泰国央行2025年10月的预测，2026年泰国经济预计仅增长1.6%，低于2025年2.2%的预期增长率，源于国内外需求将受全球经济放缓、美国关税影响、泰柬关系紧张以及大选后的政局不确定性等风险影响而放缓。
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