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2019 年 9 月 20 日

国际经济

中国人民银行拟推出央行数字货币… 为与美元抗衡和应对洗钱问题(经济观察 第25年3820号)

        中国人民银行(PBOC)拟在近期内推出央行数字货币(Central Bank Digital Currency:CBDC),其主要目标是为了提高人民币在国际市场上的作用以及监控与洗钱有关的活动。中国的央行数字货币将是面向中国公众投放的零售央行数字货币(Retail CBDC),可如现金般使用,且可以1:1的比例兑换成人民币。央行数字货币将采用双层运营体系,即中国人民银行发行数字货币并向商业银行或者中国数字货币体系里的其他主要运营机构投放(第一层),再由这些机构以存取款方式投放给公众(第二层)。采用双层运营体系的优点在于中国官方能够保护中国公民的个人信息权益。

 

        由于央行数字货币属于数字货币,因此可能被认为类似于比特币或其他加密货币,而实际上央行数字货币与上述货币存在两点不同之处。第一:央行数字货币没有预设技术路线,因此不一定全依赖区块链,且中国官方拟推出处理交易量效率高于区块链的系统,设计理念是支撑央行数字货币的系统必须实现每秒300,000笔的交易量。第二:央行数字货币的供应量是中心化管理,即由中国人民银行发行和管理。

 

        开泰研究中心认为中国推出央行数字货币的动机主要有两项:一,削弱美元的影响力;二,减少洗钱问题。然而,要想实现该目标,中国官方必须满足多项实践性条件,如想利用央行数字货币来抑制洗钱渠道的话,央行数字货币必须被广泛使用并取代现金以及各种电子钱包应用程序,否则洗钱活动仍可能通过支付宝等渠道发生。

 

        中国人民银行的央行数字货币有望获得中国消费者以及经营商的认可和被广泛使用,源于中国官方已经从技术方面为货币投放做好准备,加上消费者行为有益于使用数字货币。举例说,与目前其他处理国际业务交易渠道相比,通过央行数字货币系统处理的国际业务在速度和成本方面占有优势,或将有助吸引中国经营商与外国贸易伙伴开通使用央行数字货币的交易渠道,进而推动人民币在全球范围内被广泛使用。

 

        此外,还有报道称中国人民银行计划向四家大型商业银行、两家电商公司(阿里巴巴和腾讯)和一家大型电子支付服务公司(银联)投放央行数字货币,再由这些经营商向一般消费者和商店通过存取款方式投放央行数字货币。中国官方可望获得拥有庞大客户基础的上述经营商的积极配合,因此提高了央行数字货币被广泛使用的几率。

 

        如果央行数字货币被中国公众广泛使用,受影响的群体之一无疑是在泰国开展经营但其主要客户群为中国游客的经营商,因此与中国开展贸易活动的经营商可能需要接通央行数字货币的系统,以不失去在成本和交易速度方面的优势,因此这些经营商应了解和做好应对央行数字货币到来的准备。

 

        至于对中国货币政策的影响,目前央行数字货币所造成的影响有限,源于中国人民银行推出央行数字货币的目标仅限于取代M0,即消费者使用的实体纸币和硬币,因此央行数字货币的应用不会影响货币供应量,亦可以理解为央行数字货币的应用不会显著影响中国央行的货币政策效率。​



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