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2020 年 1 月 31 日

泰国经济

2020年第一季度泰国经济遭遇额外风险,预期泰国银行2月5日会议将降息(经济观察 第26年3848号)

    尽管泰铢走软将有助于减轻出口部门的压力,但2020年泰国经济仍面临高风险,源于全球经济增长放缓、贸易战导致全球贸易量减少。虽然115日中美两国签署了第一阶段贸易协议,但仍无助于全球贸易气氛出现明显好转。不过,在发生新型冠状病毒疫情后,泰铢快速走软。截至2020130日,泰铢汇率由2019年底的29.97泰铢兑1美元贬至31.2泰铢兑1美元,有助于减轻泰国出口部门的压力。此外,预期2020年中国经济增速将低于先前预测的5.5-5.9%。中国经济增速放缓将导致对与中国贸易依存度高的其他经济体也跟着步履维艰,最终使泰铢贬值可能无法弥补作为泰国重要出口市场的经济放缓所带来的影响。


        在2020财政年度预算法趋向延迟生效的情况下,2020年第一季度泰国经济又面临额外风险,使财政工具无法充分推动经济增长,因此必须依靠货币政策在支持经济增长中发挥重要作用。从最近的新型冠状病毒疫情来看,尽管病毒感染者人数增速放慢,但2020年1月和2月旅游业已受到影响,旅游收入大幅下降,预计全年旅游收入损失将不低于800亿泰铢,约占GDP的0.5%。此外,泰国还面临制约农民购买力的旱灾问题和仍须等待2020财政年度预算下的新投资预算支用问题。

 

        由于泰国经济同时遭遇多重风险因素,开泰研究中心预测,泰国银行货币政策委员会2月5日会议可能考虑作出至少降息25个基点的决定。实施支持经济增长的货币政策可采取多种形式,包括降息的幅度和时机,或运用其他货币工具作为补充,采用哪种选项的决策取决于对保持泰国经济增长的必要性和紧迫性的评估,以及全面衡量各种选项的正面和负面影响。不过,若泰国银行货币政策委员会评估泰国经济形势后认为降息必要而紧迫,可采用以下两种选项:第一选项是在2月的会议上降息25个基点,并在3月的会议上再降息25个基点;第二选项是一次性降息50个基点,使年利率从目前的1.25%降至0.75%。