การประชุม 25 ก.พ. ... คาด กนง.ลดดอกเบี้ยลงอีกไม่ต่ำกว่าร้อยละ 0.50 (มองเศรษฐกิจฉบับที่ 2438)

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ของธนาคารแห่งประเทศไทย หรือ ธปท. อาจมีมติให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนพันธบัตรระยะ 1 วัน ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทย ลงอีกไม่น้อยกว่าร้อยละ 0.50 จากร้อยละ 2.00 มาที่ร้อยละ 1.50 หรือต่ำกว่านั้น ในการประชุมรอบที่สองของปีในวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2552 ทั้งนี้เป็นเพื่อการส่งสัญญาณการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ และสร้างความเชื่อมั่นต่อภาวะเศรษฐกิจในภาพรวม ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจทั้งในและต่างประเทศที่ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนและมีน้ำหนักมากกว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังไม่ใช่ประเด็นปัญหาที่น่ากังวลในปีนี้ ในขณะที่ นอกเหนือไปจากประเด็นเสถียรภาพทางการเมืองในประเทศแล้ว ประสิทธิผลของนโยบายการคลังยังคงต้องรอการเบิกจ่ายงบประมาณประจำปีที่คงเร่งตัวขึ้นในระยะข้างหน้าและการเบิกจ่ายงบกลางปีที่จะเริ่มเกิดขึ้นตั้งแต่เดือนเมษายน 2552 นอกจากนี้ กนง.อาจยังมีแนวโน้มจำเป็นต้องดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายเพิ่มเติมอีกในระยะข้างหน้า ควบคู่ไปกับการติดตามดูแลประเด็นสภาพคล่องในระบบการเงินให้มีอยู่อย่างเพียงพอสำหรับภาคธุรกิจเอกชน โดยเฉพาะเมื่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจหลักของโลกอาจมีแนวโน้มเลื่อนออกไปเกิดขึ้นในปี 2553 จากเดิมที่ส่วนใหญ่คาดว่าน่าจะเกิดขึ้นในช่วงไตรมาสที่ 4 ของปีนี้ แม้ว่าทางการของประเทศต่างๆ ได้มีการออกมาตรการเยียวยาเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและอัดฉีดสภาพคล่องอย่างต่อเนื่องแล้วก็ตาม

สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินให้กู้ยืมของสถาบันการเงินนั้น ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า คงจะเกิดขึ้นตามหลังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายจากทางการ แต่ขนาดและจังหวะเวลาของการปรับลด อาจขึ้นอยู่กับกลไกการส่งผ่านนโยบายการเงินของทางการไปสู่ภาคเศรษฐกิจที่แท้จริง และการประเมินทิศทางการดำเนินธุรกิจหลักของแต่ละสถาบันการเงินด้วย