ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ประเมินว่า คณะกรรมการนโยบายการเงินของไทย (กนง.) คงจะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.50% ในการประชุมรอบที่ 7 ของปีในวันที่ 19 ตุลาคม 2554 นี้ เพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจในระยะยาว โดยคาดว่า กนง.คงจะให้น้ำหนักกับความเสี่ยงเศรษฐกิจทั้งภายในและภายนอกประเทศที่เพิ่มขึ้น ไม่ว่าจะเป็นผลกระทบจากปัญหาอุทกภัยครั้งรุนแรง รวมทั้งความเสี่ยงภายนอกประเทศจากปัญหาหนี้ในยูโรโซนที่อาจจะลุกลามไปสู่ภาคธนาคาร ในขณะที่การแก้ไขปัญหาอาจเผชิญกับอุปสรรคและความท้าทาย โดยคงจะต้องติดตามอีกหลายเหตุการณ์ที่รออยู่ข้างหน้าซึ่งอาจมีผลต่อพัฒนาการการแก้ไขปัญหา อาทิ การอนุมัติแผนการให้ความช่วยเหลือทางการเงินของกรีซ การประชุมผู้นำยุโรปนัดต่างๆ เป็นต้น
ขณะเดียวกัน แม้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในประเทศยังคงมีอยู่ โดยในระยะสั้นยังคงมีแรงหนุนจากราคาสินค้าในหมวดอาหารและสินค้าจำเป็นที่ปรับตัวสูงจากผลของอุทกภัยก่อนที่กำลังการผลิตจะฟื้นคืนสู่ภาวะปกติ รวมถึงนโยบายของภาครัฐโดยเฉพาะในช่วงต้นปี 2555 อย่างไรก็ตาม การประเมินว่าภาวะอุทกภัยที่ผลักดันราคาสินค้าบางรายการดังกล่าวให้เร่งขึ้น อาจเป็นผลจากปัจจัยที่เกิดขึ้นเพียงชั่วคราว ขณะที่กำลังซื้อที่อาจมีแนวโน้มลดลงตามภาวะเศรษฐกิจ และราคาพลังงานโลกที่ไม่เร่งขึ้นมาก คาดว่าจะช่วยบรรเทาแรงกดดันเงินเฟ้อลงได้ในบางส่วน ทั้งนี้ เมื่อประกอบกับการปรับกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อในปี 2555 ที่เปิดโอกาสให้ กนง.สามารถใช้ดุลพินิจได้มากขึ้น ก็คงจะทำให้ กนง.มีความจำเป็นน้อยลงที่จะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในระยะที่เหลือของปีนี้ต่อเนื่องถึงปีหน้าเพื่อดูแลความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ นอกจากนี้ ก็มีความเป็นไปได้เช่นกันที่ กนง.อาจจำเป็นต้องพิจารณาการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น หากพัฒนาการของเศรษฐกิจโลกเลวร้ายลงกว่าที่ประเมินไว้
สำหรับอัตราดอกเบี้ยในระบบธนาคารพาณิชย์นั้น คาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้เป็นการทั่วไปคงจะทรงตัวตามอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ขณะที่ ในระยะสั้นในฝั่งอัตราดอกเบี้ยเงินกู้นั้น ธนาคารพาณิชย์คงจะมีการให้ความช่วยเหลือลูกค้าที่ประสบภัยหรือได้รับผลกระทบจากภาวะอุทกภัย ด้วยการพิจารณาเงื่อนไขที่ผ่อนปรนมากขึ้น และการช่วยเหลือวงเงินสำหรับการฟื้นฟูกิจการ สำหรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก แม้อัตราดอกเบี้ยทั่วไปตามประกาศคงจะไม่เปลี่ยนแปลงมาก แต่ธนาคารพาณิชย์น่าจะยังคงมีการนำเสนอผลิตภัณฑ์เงินออมพิเศษเพื่อรักษาฐานลูกค้าอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางสภาวะการแข่งขันที่ยังคงเข้มข้น ซึ่งก็จะเป็นผลดีที่ทำให้ผู้ออมมีทางเลือกที่หลากหลายมากขึ้น
หมายเหตุ
รายงานวิจัยฉบับนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ แต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้อง ความน่าเชื่อถือ หรือความสมบูรณ์เพื่อใช้ในทางการค้าหรือประโยชน์อื่นใด บริษัทฯ อาจมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้ตลอดโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ทั้งนี้ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังในการใช้ข้อมูลต่างๆ ด้วยวิจารณญาณตนเองและรับผิดชอบในความเสี่ยงเองทั้งสิ้น บริษัทฯ จะไม่รับผิดต่อผู้ใช้หรือบุคคลใดในความเสียหายใดจากการใช้ข้อมูลดังกล่าว ข้อมูลในรายงานฉบับนี้จึงไม่ถือว่าเป็นการให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจทางธุรกิจ แต่อย่างใดทั้งสิ้น