ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) น่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.00% ในการประชุมวันที่ 5 พฤศจิกายน 2557 นี้ เพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจไทย ท่ามกลางสถานการณ์ที่เศรษฐกิจไทยมีการฟื้นตัวที่เปราะบางและล่าช้า และยังมีความเสี่ยงต่อการขยายตัวค่อนข้างมาก ขณะที่แรงกดดันเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ
อย่างไรก็ตาม การคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำต่อเนื่องเป็นเวลานาน อาจเพิ่มความเสี่ยงเชิงเสถียรภาพหลายประเด็นตามมา ซึ่งถือเป็นปัจจัยที่ กนง.คงต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เพื่อให้สามารถหาแนวทางรับมือและล้อมกรอบปัญหาไว้ล่วงหน้า อันจะช่วยให้เศรษฐกิจไทยเติบโตได้อย่างมีเสถียรภาพในระยะกลางถึงยาว โดยปัจจัยเฉพาะหน้าที่อาจจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและตลาดการเงินไทยคงได้แก่ แนวทางในการส่งสัญญาณถึงจังหวะในการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินของเฟด อันอาจกดดันให้ปริมาณเงินทุนไหลเข้าของไทยปรับลดลงในช่วงข้างหน้า อันคงเป็นความท้ายในการลดทอนผลกระทบจากการช่วงชิงทรัพยากรจากภาคเอกชนบางส่วน (Crowding-Out Effects) ในช่วงที่ภาครัฐมีความปรารถนาในการผลักดันโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเพื่อปรับเปลี่ยนโครงสร้างของประเทศ รวมทั้ง การดูแลเสถียรภาพของราคาสินทรัพย์ในประเทศ ที่ราคาหลักทรัพย์บางกลุ่มเริ่มมีการปรับตัวที่สูงกว่าปัจจัยพื้นฐาน ส่วนปัจจัยที่ต้องจับตาในระยะกลางยังคงเป็นการดูแลปัญหาหนี้ภาคครัวเรือนที่ทรงตัวในระดับสูงและการออมในประเทศที่อยู่ในระดับต่ำ เพื่อให้การขยายตัวของเศรษฐกิจไทยในระยะข้างหน้าเป็นไปอย่างยั่งยืน
หมายเหตุ
รายงานวิจัยฉบับนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ แต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้อง ความน่าเชื่อถือ หรือความสมบูรณ์เพื่อใช้ในทางการค้าหรือประโยชน์อื่นใด บริษัทฯ อาจมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้ตลอดโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ทั้งนี้ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังในการใช้ข้อมูลต่างๆ ด้วยวิจารณญาณตนเองและรับผิดชอบในความเสี่ยงเองทั้งสิ้น บริษัทฯ จะไม่รับผิดต่อผู้ใช้หรือบุคคลใดในความเสียหายใดจากการใช้ข้อมูลดังกล่าว ข้อมูลในรายงานฉบับนี้จึงไม่ถือว่าเป็นการให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจทางธุรกิจ แต่อย่างใดทั้งสิ้น