ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดว่า ในการประชุมรอบที่สี่ของปีในวันที่ 23 พฤษภาคม 2550 คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) อาจมีความโน้มเอียงที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยตลาดซื้อคืนพันธบัตรระยะ 1 วัน ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ลงอีกได้มากถึง 0.50% จากระดับ 4.00% ในปัจจุบัน มาเป็น 3.50% เนื่องจากประเมินว่า ความเสี่ยงทางด้านเงินเฟ้อซึ่งเป็นน้ำหนักหลักสำหรับการตัดสินใจนโยบายการเงินของธปท. อาจจะยังไม่ใช่ประเด็นที่น่าวิตกในระยะต่อจากนี้ ในขณะที่ ความเสี่ยงทางด้านการชะลอตัวลงของเศรษฐกิจมีน้ำหนักที่ชัดเจนเพิ่มมากขึ้น โดยศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของไทยอาจมีแนวโน้มขยับลงต่ออีกในเดือนพฤษภาคม อันเป็นผลจากการเปรียบเทียบกับฐานที่สูงในเดือนเดียวกันของปีก่อน และแม้ว่าราคาน้ำมันตลาดโลกอาจเริ่มปรับสูงขึ้น รวมทั้งอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของไทยที่อาจมีแนวโน้มขยับขึ้นมาที่ประมาณ 2.4-2.5% ในช่วงครึ่งหลังของปี 2550 แต่ก็เชื่อว่า แนวโน้มราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อดังกล่าว จะยังไม่เป็นอุปสรรคสำหรับการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายลงในช่วงที่เหลือของปีนี้ของธปท. โดยเฉพาะภายใต้สถานการณ์ปัจจุบันที่การดำเนินนโยบายการเงินและการคลังที่ผ่อนปรน ยังคงเป็นสิ่งที่มีความจำเป็นสำหรับการเรียกฟื้นความเชื่อมั่นของนักลงทุน ตลอดจนประคับประคองภาวะเศรษฐกิจไม่ให้ถดถอยลงไปมากกว่านี้ ทั้งนี้ หากธปท.ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงจริงตามที่คาด ก็น่าจะนำมาสู่การทยอยปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงตามมาของระบบสถาบันการเงินในระยะถัดไป ซึ่งแนวโน้มดังกล่าว ก็คาดว่าจะส่งผลในเชิงบวกต่อภาวะการดำเนินธุรกิจและการใช้จ่ายโดยรวมของประเทศในระยะข้างหน้า
หมายเหตุ
รายงานวิจัยฉบับนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ แต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้อง ความน่าเชื่อถือ หรือความสมบูรณ์เพื่อใช้ในทางการค้าหรือประโยชน์อื่นใด บริษัทฯ อาจมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้ตลอดโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ทั้งนี้ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังในการใช้ข้อมูลต่างๆ ด้วยวิจารณญาณตนเองและรับผิดชอบในความเสี่ยงเองทั้งสิ้น บริษัทฯ จะไม่รับผิดต่อผู้ใช้หรือบุคคลใดในความเสียหายใดจากการใช้ข้อมูลดังกล่าว ข้อมูลในรายงานฉบับนี้จึงไม่ถือว่าเป็นการให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจทางธุรกิจ แต่อย่างใดทั้งสิ้น