Display mode (Doesn't show in master page preview)

5 สิงหาคม 2569

Econ Digest

เงินเฟ้อไทย 7 เดือนแรกของปีต่ำกว่าคาดที่ 1.2%YoY ส่งผลคาดการณ์ทั้งปี 2569 ปรับลดลงที่ 2.3%

คะแนนเฉลี่ย
  • ​อัตรา​เงินเฟ้อทั่วไปไทยในเดือนก.ค.2569 ชะลอลงที่ 1.95%YoY แต่ยังเห็นภาพการส่งผ่านต้นทุนไปยังผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น
    • ดัชนีราคาพลังงานปรับเพิ่มขึ้น 6.5%YoY (Contribution to inflation: 0.8%) ยังเป็นแรงกดดันหลักของการปรับเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ แม้มีอัตราชะลอลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 2 โดยราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลในประเทศเฉลี่ยในเดือนก.ค. อยู่ที่ 36.0 บาทต่อลิตร ปรับลดลง -8.6%MoM ซึ่งลดลงมากกว่าการปรับลดของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ปรับลดลงเพียง -1.0%MoM จากกลไกการรักษาเสถี​ยรภาพราคาของรัฐบาล แต่ยังสูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนหน้าที่ 12.6%YoY
    • การส่งผ่านต้นทุนไปยังผู้บริโภคยังเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่เดือนก.พ. 2569 ที่เกิดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะดัชนีราคาอาหารสำเร็จรูปที่ยังขยายตัวเร่งขึ้นที่ 3.25%YoY ประกอบกับรายการสินค้าที่ราคาสูงขึ้นยังมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นที่ 64.7% ของรายการสินค้าทั้งหมดที่อยู่ในตระกร้าเงินเฟ้อ 464 รายการ ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนก.ค. 2569 ปรับเพิ่มขึ้น 1.34%YoY สูงสุดในรอบ 38 เดือน ซึ่งราคาสินค้าในกลุ่มนี้เมื่อปรับเพิ่มขึ้นแล้วจะมีแนวโน้มลดลงยาก
  • ศูนย์วิจัยกสิกรไทยปรับลดประมาณการอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของไทยอยู่ที่ 2.3% ในปี 2569 จากเดิมที่คาดไว้ที่ 3.1% โดยยังคงมุมมองในช่วงที่เหลือของปียังมีการส่งผ่านต้นทุนที่สูงมายังตะกร้าเงินเฟ้อ ทำให้อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นจาก 1.2%YoY ในช่วง 7 เดือนแรก
    • อัตราเงินเฟ้อในช่วงที่เหลือของปี 2569 จะยังถูกกดดันจากราคาพลังงานที่ยังทรงตัวในระดับสูงเป็นสำคัญ แม้แรงกดดันจากการปรับขึ้นของราคาพลังงานในประเทศน้อยกว่าที่คาดการณ์ เนื่องจากมาตรการรักษาเสถียรภาพราคาพลังงานในประเทศของรัฐบาล ประกอบกับราคาน้ำมันดับโลกปรับลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ แต่แนวโน้มราคาน้ำมันดิบในระยะข้างยังมีความผันผวนอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันกับปีก่อนหน้าจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ยังมีความไม่แน่นอน โดยมีมุมมองว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์เฉลี่ยในปี 2569 อาจปรับลดมาอยู่ที่ 87 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล จากเดิมที่ 90 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล แต่ยังสูงกว่าราคาเฉลี่ยในปี 2568 อยู่ 27.4%
    • นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อไทยยังเผชิญแรงกดดันจากแนวโน้มราคาสินค้าเกษตรที่คาดว่าจะทยอยปรับสูงขึ้นที่เหลือของปี 2569 จากความเสี่ยงของภาวะ El Nino โดยดัชนีราคาผักและผลไม้ปรับสูงขึ้นอย่างมากในเดือนก.ค. ที่ 4.6%YoY และในไตรมาสที่ 4/2569 อาจทวีความรุนแรงเป็น Super El Nino ส่งผลกระทบต่อผลผลิตและราคาสินค้าเกษตรสำคัญ เช่น ข้าวและผัก ขณะที่ต้นทุนการผลิตจากราคาปุ๋ยและน้ำมันเชื้อเพลิงยังอยู่ในระดับสูง
      มาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายของภาครัฐ เช่น ไทยช่วยไทยพลัส 60:40 และการเติมเงินในบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ ซึ่งจะดำเนินการถึงเดือนก.ย. 2569 จะช่วยหนุนความเชื่อมั่นของผู้บริโภค โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของกระทรวงพาณิชย์ในเดือนมิ.ย. 2569 กลับมาอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งเป็นระดับที่มีความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจเป็นครั้งแรกในรอบ 4 เดือน แต่ผลต่ออัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะมีจำกัด

 


Scan QR Code


QR Code

หมายเหตุ

รายงานวิจัยฉบับนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ แต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้อง ความน่าเชื่อถือ หรือความสมบูรณ์เพื่อใช้ในทางการค้าหรือประโยชน์อื่นใด บริษัทฯ อาจมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้ตลอดโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ทั้งนี้ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังในการใช้ข้อมูลต่างๆ ด้วยวิจารณญาณตนเองและรับผิดชอบในความเสี่ยงเองทั้งสิ้น บริษัทฯ จะไม่รับผิดต่อผู้ใช้หรือบุคคลใดในความเสียหายใดจากการใช้ข้อมูลดังกล่าว ข้อมูลในรายงานฉบับนี้จึงไม่ถือว่าเป็นการให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจทางธุรกิจ แต่อย่างใดทั้งสิ้น

Econ Digest

เงินเฟ้อ