2006年泰国房地产业料将继续放缓

从总体上看，2005年房地产业尤其是住宅业投资趋向持续放缓，单幢住宅市场价值比去年有所下降，商业银行新发放的住房贷款也出现减少，与此同时，商业银行对房地产经营商的授信额也有所降低。市场放缓加上营业成本增加已导致房地产业的经营业绩趋向减少，泰国上市的房地产开发公司的利润总额增长了约2%，同时住宅开发公司的利润总额暴跌了差不多20%，另一方面，几家经营工业园区和工厂厂房的公司的销售额和利润却出现显著增长。

泰华农民研究中心预计，2005年泰国房地产业的投资额可望高达3,300亿泰铢，相对于2004年的2,924.81亿泰铢投资额，按不变价格计算增长约8.4%，比2004年15.2%的增长率有所放慢。各种商品受迫自2004年底以来持续飙涨的油价压力已相继提高售价，对消费者的支出产生了影响，加上住宅价格上涨及自2005年中起利率开始迅速调升等因素，均削弱了消费者的住宅需求。

至于2006年的泰国房地产业，泰华农民研究中心预期将趋向持续放缓，主要原因是住宅业将紧缩。在住宅需求可能受到消费者高额支出负担的负面因素困扰之际，利率也将持续上涨。至于商业用和工业用房地产，若泰国经济如预期般增长的话，预期商业用和工业用房地产也将出现良好发展势头，因为多个行业需要投资扩大产能，且外国投资者对投资泰国的兴趣也将提高。根据2006年泰国经济增长率约为5%的基本假设，泰华农民研究中心预测，2006年泰国房地产业的总投资额将达到3,700亿泰铢左右，以不变价格计算将增长约8%，略低于2005年的水平。不过，仍存在着出现负面风险因素的可能，若2006年经济增长比上年放缓的话，将限制政府的财政预算支出或迫使政府推迟大型基础设施投资计划，导致政府投资刺激经济的政策不能完全发挥作用，企业因此可能会推迟各项投资计划，进而影响房地产业的需求。

若对房地产业的各个子产业进行分析的话，预计经营业绩将高于平均水平的子产业有公寓、供外国人居住的住宅、办公楼和工业园区，经营业绩将低于平均水平的子产业有单幢住宅、住宅承建和二手房，这些子产业的经营商在面临市场可能放缓的压力的同时，建筑材料和经营成本则可能上涨，从而导致企业的利润率趋向下降。

泰华农民研究中心认为房地产业的短期放缓是房地产业出现周期性大幅调整的现象，目前房地产业已从需求受多种外部刺激因素的支持而出现正面回应的时期，转入了除市场增长缺乏推动力外，经营商还面临着消费者购买力趋向下降这一重要负面因素影响的时期。不过，房地产业的放缓趋势在下一个阶段将出现好转，因为未来随着消费者的支出增长将低于收入增长外，利率上涨所产生的压力也将有所减轻，从而将导致消费者的房地产购买能力趋向回升。此外，房地产市场随着经济状况进行的适度自我调整、房地产过度供给和投机程度的降低，都有益于增强房地产业的长期稳定性和免疫力，进而有利于国家总体经济和金融业的发展。

泰华农民研究中心认为，泰国房地产业仍具有长期成长的潜能，因为房地产业与政府投资有着密切关系。若分析政府的长期投资目标与投资政策的话，可发现有多种刺激建筑业和房地产业发展的支持因素，如政府对大型基础设施项目的投资将带动具有高开发潜力的新区的房地产项目开发。此外，政府订立的将泰国发展成为本地区生产、贸易、旅游和服务中心的战略目标和计划，区域性的经济合作框架，政府改进国家的物流系统以同本地区各国相联结的计划等，若这些计划能取得实际进展的话，对扩散经济发展和繁荣至全国各地将起到重要作用。