ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดว่า อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยในไตรมาสที่ 4 ปี 2549 ที่จะประกาศโดย สศช. ในวันที่ 6 มีนาคม นี้ จะเท่ากับร้อยละ 4.3 ชะลอตัวลงจากร้อยละ 4.7 ในไตรมาสที่ 3 ในขณะที่ คาดว่า อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจสำหรับทั้งปี 2549 จะอยู่ที่ร้อยละ 5.0 สูงกว่าปี 2548 ที่ขยายตัวร้อยละ 4.5 โดยการขยายตัวที่เพิ่มสูงขึ้นดังกล่าวของปี 2549 เป็นผลมาจากการส่งออกเป็นหลัก (การส่งออกขยายตัวร้อยละ 17.4 ในปี 2549 จากร้อยละ 15.0 ในปี 2548) ในขณะที่การลงทุนชะลอตัวลงอย่างชัดเจน
สำหรับแนวโน้มในปี 2550 นั้น แม้ว่าสถานการณ์ทางการเมืองในประเทศ จะยังคงสร้างความกังวลต่อภาคธุรกิจและนักลงทุนโดยทั่วไป แต่ ณ ขณะนี้ ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ยังคงตัวเลขประมาณการอัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยสำหรับปี 2550 ไว้ที่ร้อยละ 3.5-4.5 ซึ่งชะลอตัวลงจากร้อยละ 5.0 ในปี 2549 เนื่องจากเห็นว่าตัวเลขประมาณการดังกล่าวได้สะท้อนถึงแนวโน้มการชะลอตัวของการใช้จ่ายในประเทศอันเป็นผลจากความไม่แน่นอนทางการเมืองไปแล้วในระดับหนึ่ง ทั้งนี้ นอกเหนือจากประเด็นทางด้านการเมืองแล้ว แนวโน้มการชะลอตัวของการลงทุนในปี 2550 ยังจะเป็นผลมาจากประเด็นในเรื่องร่างกฎหมายการประกอบธุรกิจคนต่างด้าว ในขณะที่การส่งออกของไทยในปีนี้ก็อาจจะชะลอตัวลงตามทิศทางเศรษฐกิจหลักของโลก
อย่างไรก็ตาม ศูนย์วิจัยกสิกรไทย เห็นว่า แนวโน้มการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดของไทยในปี 2550 ที่อาจจะเพิ่มสูงขึ้นกว่าปี 2549 ที่ผ่านมา อาจจะส่งผลให้เงินบาทยังคงแข็งค่าขึ้นไปอีก สวนทางกับปัจจัยพื้นฐานของประเทศ ในขณะที่การแข็งค่าของเงินบาทดังกล่าวอาจจะทำให้ในปี 2550 นี้ ธนาคารแห่งประเทศไทย ยังคงต้องบันทึกการขาดทุน (Unrealized Losses) ต่อเนื่องจากปี 2549 ที่ผ่านมา ดังนั้น สืบเนื่องจากปัจจัยแวดล้อมต่าง ๆ ไม่ว่าจะเป็นแนวโน้มการชะลอตัวของเศรษฐกิจในประเทศ แนวโน้มการปรับลดของอัตราเงินเฟ้อ ตลอดจนแนวโน้มการแข็งค่าของเงินบาท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จึงเห็นว่า ธนาคารแห่งประเทศไทย น่าที่จะสามารถพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงไปได้อีก โดยค่าผลต่างอัตราดอกเบี้ยในและต่างประเทศที่เปลี่ยนไปตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของทางการไทย นอกจากจะช่วยชะลอการแข็งค่าของเงินบาทแล้ว อัตราดอกเบี้ยในประเทศที่ปรับลดลง ก็ยังน่าที่จะเป็นผลดีต่อภาวะการใช้จ่ายในประเทศและการขยายตัวของเศรษฐกิจโดยรวม โดยไม่น่าที่จะก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญแต่ประการใด
ประมาณการเศรษฐกิจไทยปี 2550
| หน่วย: % y-o-y, หรือระบุเป็นอย่างอื่น |
2549 |
|
2550 |
|
| |
|
กรณีเลวร้าย |
กรณีฐาน |
กรณีที่ดี |
| GDP |
5.0 |
3.5 |
4.0 |
4.5 |
| การบริโภคภาคเอกชน |
3.4 |
3.0 |
3.5 |
4.0 |
| การลงทุนรวม |
3.9 |
1.1 |
1.8 |
2.5 |
| เอกชน |
4.5 |
1.7 |
2.3 |
2.8 |
| รัฐ |
2.1 |
-0.6 |
0.4 |
1.4 |
| การส่งออก |
17.4 |
10.0 |
11.0 |
12.0 |
| การนำเข้า |
7.0 |
7.0 |
8.5 |
10.0 |
| ดุลบัญชีเดินสะพัด (พันล้านดอลลาร์ฯ) |
3.2 |
7.3 |
6.7 |
6.1 |
| ดุลบัญชีเดินสะพัด (% ต่อ GDP) |
1.6 |
3.1 |
2.8 |
2.6 |
| ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เฉลี่ย (ดอลลาร์ฯ) |
65.1 |
57.0 |
55.0 |
53.0 |
| อัตราการเปลี่ยนแปลง |
19.4 |
-12.4 |
-15.5 |
-18.6 |
| อัตราเงินเฟ้อทั่วไป (Headline CPI) |
4.7 |
2.5 |
2.0 |
1.5 |
| อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) |
2.3 |
2.0 |
1.5 |
1.0 |
| อัตราดอกเบี้ย Repo-1 Day (ณ สิ้นปี) |
4.9375 |
4.50 |
4.00 |
3.50 |
หมายเหตุ
รายงานวิจัยฉบับนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ แต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้อง ความน่าเชื่อถือ หรือความสมบูรณ์เพื่อใช้ในทางการค้าหรือประโยชน์อื่นใด บริษัทฯ อาจมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้ตลอดโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ทั้งนี้ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังในการใช้ข้อมูลต่างๆ ด้วยวิจารณญาณตนเองและรับผิดชอบในความเสี่ยงเองทั้งสิ้น บริษัทฯ จะไม่รับผิดต่อผู้ใช้หรือบุคคลใดในความเสียหายใดจากการใช้ข้อมูลดังกล่าว ข้อมูลในรายงานฉบับนี้จึงไม่ถือว่าเป็นการให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจทางธุรกิจ แต่อย่างใดทั้งสิ้น