ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า เฟดน่าจะยังคงมาตรการซื้อสินทรัพย์ รวมทั้งคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำในการประชุมครั้งแรกของปี 2556 ณ วันที่ 29-30 มกราคม 2556 นี้
โดยแม้พัฒนาการของเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาทิ การจ้างงาน และเครื่องชี้ภาคอสังหาริมทรัพย์ จะบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง แต่ตลาดแรงงานยังคงต้องใช้ระยะเวลากว่าจะทยอยกลับเข้าสู่ภาวะปกติ เข้าใกล้ระดับ 6.5% ตามเงื่อนไขที่เฟดส่งสัญญาณว่าอาจจะสิ้นสุดมาตรการผ่อนคลายเชิงประมาณ ในขณะที่ข้อตกลงในการบรรเทาผลกระทบจากประเด็นหน้าผาทางการคลัง (Fiscal Cliff) หลังสภาคองเกรสผ่านกฎหมายเมื่อต้นปี 2556 เพื่อเลื่อนการเริ่มต้นมาตรการปรับลดรายจ่ายส่วนใหญ่ (Sequestration) ของภาครัฐออกไปจากช่วงต้นปี 2556 และการที่สภาผู้แทนฯ เพิ่งผ่านกฎหมายเมื่อวันที่ 23 มกราคม 2556 เพื่อขยายเพดานหนี้ชั่วคราวออกไป เป็นเพียงการแก้ไขปัญหาเฉพาะหน้า เพราะภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2556 และพฤษภาคม 2556 สหรัฐฯ ก็จะถึงกำหนดเส้นตายที่ต้องสรุปรายละเอียดของแผนการปรับลดรายจ่ายสำหรับอีก 10 ปีข้างหน้าอย่างจริงจัง และเส้นตายของปัญหาการชนเพดานหนี้ของจริงในที่สุด ดังนั้น ทั้งสองเหตุการณ์ จึงยังถือเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่เฟดคงให้น้ำหนัก เพราะย่อมจะมีผลกระทบต่อแรงส่งของการฟื้นตัวเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระยะถัดไปอย่างยากจะหลีกเลี่ยง
สำหรับประเทศไทย การที่เฟดยังคงนโยบายการเงินด้วยท่าทีที่ผ่อนคลายอย่างมากดังกล่าว คงจะช่วยทำให้ ธปท.มีความยืดหยุ่นต่อการพิจารณาทิศทางนโยบายการเงินที่เหมาะสมกับสภาวะการณ์ทางเศรษฐกิจของไทย ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกที่ยังมีอยู่ และแรงกดดันเงินเฟ้อในประเทศที่ยังมีระดับที่ไม่น่ากังวล แต่คงต้องยอมรับว่า ภาพการเดินหน้าการผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงปริมาณของธนาคารแกนหลักของโลกดังกล่าว รวมถึงเฟด คงจะหนุนให้เงินบาทยังคงระดับการเคลื่อนไหวที่แข็งค่าต่อเนื่องในระยะใกล้ ตามกระแสเงินทุนไหลเข้า ซึ่งทำให้ ธปท.คงต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด เช่นเดียวกับผู้ส่งออกและผู้ที่มีรายรับสกุลเงินดอลลาร์ฯ อื่นๆ ที่คงต้องพิจารณาซื้อผลิตภัณฑ์ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนไว้ล่วงหน้า
หมายเหตุ
รายงานวิจัยฉบับนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ แต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้อง ความน่าเชื่อถือ หรือความสมบูรณ์เพื่อใช้ในทางการค้าหรือประโยชน์อื่นใด บริษัทฯ อาจมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้ตลอดโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ทั้งนี้ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังในการใช้ข้อมูลต่างๆ ด้วยวิจารณญาณตนเองและรับผิดชอบในความเสี่ยงเองทั้งสิ้น บริษัทฯ จะไม่รับผิดต่อผู้ใช้หรือบุคคลใดในความเสียหายใดจากการใช้ข้อมูลดังกล่าว ข้อมูลในรายงานฉบับนี้จึงไม่ถือว่าเป็นการให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจทางธุรกิจ แต่อย่างใดทั้งสิ้น