ประชุมเฟด ต.ค.58: คงดอกเบี้ยต่อ รอความชัดเจนของสัญญาณฟื้นตัวเศรษฐกิจ (มองเศรษฐกิจ ฉบับที่ 3580)

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) ในวันที่ 27-28 ตุลาคม 2558 นั้น คาดว่า เฟดน่าจะ “ยังคง” การดำเนินนโยบายการเงินในระดับปัจจุบันต่อเนื่อง เนื่องจาก เครื่องชี้เศรษฐกิจสหรัฐฯบางรายการที่เริ่มมีสัญญาณชะลอตัวลงอาจทำให้เฟดเพิ่มความระมัดระวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ขณะที่ การประชุมในรอบนี้ จะไม่มีการแถลงข่าวสู่สาธารณะ (Press Conference) และไม่มีการเปิดเผยมุมมองเศรษฐกิจสหรัฐฯ รอบใหม่ ดังนั้น จึงไม่ใช่รอบที่จะมีน้ำหนักในการส่งสัญญาณเชิงนโยบาย นอกจากนี้ เฟดคงเลือกรอติดตามเหตุการณ์สำคัญในช่วง 1-2 เดือนข้างหน้า เพื่อพิจารณาท่าทีที่เหมาะสมสำหรับการประชุมนัดสุดท้ายของปีนี้ในเดือนธันวาคม ซึ่งเครื่องชี้เศรษฐกิจและเหตุการณ์สำคัญที่เฟดคงติดตาม คงได้แก่ ข้อมูลจีดีพี ไตรมาส 3/2558 และเครื่องชี้ในตลาดแรงงานหลายตัว รวมทั้ง ผลการเจรจาในการขยายเพดานหนี้และการเจรจางบประมาณสหรัฐฯ ที่ใกล้จะถึงเส้นตายในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน

สำหรับผลต่อเศรษฐกิจไทย การชะลอจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด คงสร้างแรงผ่อนคลายในตลาดการเงินไทยในช่วงสั้น ดังเช่นที่เกิดขึ้นในช่วงที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมรอบ กันยายน 2558 ทั้งนี้ การที่ตลาดปรับคาดการณ์ต่อจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ลากยาวออกไป คงช่วยให้กระแสเงินบางส่วนไหลกลับเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่อีกครั้ง และทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรประเทศตลาดเกิดใหม่ รวมทั้งไทยปรับลดลง ขณะที่เงินสกุลภูมิภาคและค่าเงินบาทคงมีปัจจัยหนุนมากขึ้นตามไปด้วย อันล้วนแล้วแต่สนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยในระดับต่ำเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ เสริมทัพมาตรการกระตุ้นจากฝั่งการคลังที่ทยอยออกมาตั้งแต่เดือนกันยายนที่ผ่านมา