ประชุมเฟดรอบสุดท้ายปี 2558...คาดเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบเกือบทศวรรษ (มองเศรษฐกิจ ฉบับที่ 3592)

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) รอบสุดท้ายของปี 2558 ในวันที่ 15-16 ธันวาคม 2558 นั้น คาดว่า เฟดมีโอกาสที่จะ ‘เริ่ม' การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นครั้งแรกในรอบเกือบทศวรรษ อันถือว่าเป็นจุดสิ้นสุดของการใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยในระดับใกล้ 0% (Zero Interest Rate Policy :ZIRP) ที่เฟดดำเนินมาอย่างต่อเนื่องภายหลังวิกฤติเศรษฐกิจในปี 2551 โดยเครื่องชี้เศรษฐกิจสหรัฐฯบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจ ซึ่งสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด ขณะที่นวโน้มเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ก็เริ่มมีทิศทางเร่งตัวขึ้นสอดคล้องกับคาดการณ์ของเฟด

สำหรับผลต่อไทย ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่า ผลจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดคงกระทบไทยจำกัด เนื่องจากตลาดการเงินได้มีการปรับตัวไปบางส่วนแล้ว ไม่ว่าจะเป็น ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับสูงขึ้น รวมทั้ง การปรับลดการถือครองหลักทรัพย์ของนักลงทุนต่างชาติ ในตลาดหลักทรัพย์และตลาดพันธบัตร โดยเฉพาะในช่วง 1-2 สัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน หากพิจารณาถึงพื้นฐานเศรษฐกิจไทยในปัจจุบัน ที่เสถียรภาพต่างประเทศยังอยู่ในเกณฑ์ดี กอปรกับสภาวะสภาพคล่องในตลาดการเงินไทยที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และประเทศไทยมีการพึ่งพาเงินทุนจากภายนอกในระดับต่ำ จึ่งเชื่อมั่นว่าเศรษฐกิจไทยคงรับมือได้กับผลกระทบจากการปรับเปลี่ยนกระแสเงินทุน หากเฟดตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในครั้งนี้ โดยที่เงื่อนไขในการดำเนินนโยบายการเงินของไทยยังคงมีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะเอื้อให้ คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) คงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำเพื่อเกื้อหนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่รอพลังการขับเคลื่อนจากภาครัฐ และการลงทุน