ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่า เฟดจะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 25-26 ก.ค. 2560 ท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงปรับลดลง อาจส่งผลให้เฟดเว้นระยะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ยาวนานขึ้น โดยเฟดคงรอติดตามพัฒนาการเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด ว่ายังคงสอดคล้องกับมุมมองของเฟดที่มองว่าการปรับลดลงของเงินเฟ้อเป็นปัจจัยชั่วคราว อย่างไรก็ดี ประเด็นที่ต้องติดตาม คงได้แก่ การสื่อสารของเฟดที่จะเปิดเผยออกมาหลังการประชุม ว่ายังคงสอดคล้องกับถ้อยแถลงของของประธานเฟดต่อกรรมาธิการการเงินในวันที่ 13 ก.ค. 2560 ที่เฟดระบุถึงความเหมาะสมในการทยอยปรับขึ้นนโยบายการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไป เฟดยังได้ระบุว่าระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังคงต่ำกว่าระดับปกติที่ควรจะเป็นเล็กน้อย หรือไม่ เนื่องจากมุมมองอัตราดอกเบี้ยของเฟดกับตลาดการเงินที่มีความแตกต่างกันมากขึ้น อาจจะเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ส่งผลให้ตลาดกลับมาผันผวนอีกครั้ง
นอกจากนี้ เฟดอาจมีการเปิดเผยรายละเอียดแนวทางปฎิบัติการปรับลดขนาดงบดุลมากขึ้น หลังจากที่เฟดได้มีการทำแผนการลดขนาดงบดุลในการประชุมรอบ มิ.ย. 2560 ที่ผ่านมา อันระบุถึงกรอบเพดานสูงสุดสำหรับตราสาร ทั้งพันธบัตรรัฐบาล ตราสารหนี้ของหน่วยงานของรัฐ และหลักทรัพย์ที่มีสัญญาจำนองค้ำประกัน หรือ MBS ที่คงจะมีการให้รายระเอียดที่ชัดเจนมากขึ้นเพื่อลดความคลาดเคลื่อนของตลาด โดยเฉพาะประเด็นการปรับเปลี่ยนระดับการลดขนาดงบดุลให้สอดคล้องกับพัฒนาการเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นในระยะข้างหน้า
หมายเหตุ
รายงานวิจัยฉบับนี้จัดทำเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆ ที่น่าเชื่อถือ แต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้อง ความน่าเชื่อถือ หรือความสมบูรณ์เพื่อใช้ในทางการค้าหรือประโยชน์อื่นใด บริษัทฯ อาจมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้ตลอดโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ทั้งนี้ผู้ใช้ข้อมูลต้องใช้ความระมัดระวังในการใช้ข้อมูลต่างๆ ด้วยวิจารณญาณตนเองและรับผิดชอบในความเสี่ยงเองทั้งสิ้น บริษัทฯ จะไม่รับผิดต่อผู้ใช้หรือบุคคลใดในความเสียหายใดจากการใช้ข้อมูลดังกล่าว ข้อมูลในรายงานฉบับนี้จึงไม่ถือว่าเป็นการให้ความเห็น หรือคำแนะนำในการตัดสินใจทางธุรกิจ แต่อย่างใดทั้งสิ้น