2022 年 11 月 29 日
国际经济
由于泰国是亚太经合组织(APEC)第三十三届部长级会议的东道主,泰王国政府正式邀请法国总统马克龙作为政府嘉宾出席会议,成为16年以来首次访问泰国的法国领导人。在法国总统马克龙访问泰国期间,法国和泰国之间的双边关系有了全面的进展,包括注重两国之间的经济合作和推进泰国-欧盟自由贸易协定的进程。此次法泰关系的进展或将成为促进欧盟和东盟地区关系发展的重要步骤。开泰研究中心认为法国加强发展与泰国的关系将产生如下作用: ... 更多
FileSize KB
2020 年 1 月 16 日
对中美之间紧张关系获得缓解的期待长达2年之久后,中美两国最后于2020年1月15日签署了中美第一阶段贸易协议(Phase 1),但实际上中美两国仍须承担各种影响,特别是价值1,200亿美元的中国进口商品的减征关税只是部分减税,该部分商品的税率仍为7.5%;对价值2,500亿美元的大部分中国进口商品仍加征25%关税,导致2020年全年中美两国仍将面临高关税议题。... 更多
2020 年 1 月 6 日
在2020年1月3日伊朗圣城旅指挥官卡西姆•苏莱曼尼将军被美军炸死后,美国与伊朗之间的冲突局势急剧升级,导致2020年1月6日世界市场上的布伦特原油价格上涨了7%,从2019年底的每桶66美元升至70.5美元。美伊冲突事件仍需予以跟踪且应不会轻易结束,其对泰国经济产生的影响取决于石油价格涨幅和石油价格高企的时间长短。初步预测,如果迪拜原油价格保持每桶80美元达6个月,将导致国内通货膨胀率比基本情况高出0.75%,即通货膨胀率将升至1.15-1.65%,将导致国内生产总值(GDP)下降约0.08%(上述预测尚未包括出台解决国内油价问题的措施)。 ... 更多
2019 年 9 月 5 日
... 更多
2019 年 8 月 7 日
8月1日美国宣布对从中国进口商品加征10%关税后,8月5日中国货币当局于让人民币兑1美元汇率跌过7的心理关口,为十一年来人民币汇率首次破七。这被视为中国政府释出已准备好通过人民币贬值来应对美国对中国商品进一步加税的信号,意味着未来中国或采取进一步贬值货币的措施来反击美国并缓解美国加税对中国经济造成的负面影响,不过,开泰研究中心认为,中国政府不会让人民币过度贬值,因为那将对中国的金融稳定性造成负面影响并削弱投资者信心。 人民币破七贬值使中国被美国列为汇率操纵国,给美国有理由依据美国《1974年贸易法》第301条规定,采取经济和贸易措施对付不公平贸易行为,并实施更加严厉的反补贴(CVD)措施,今后双方或将互相采取更加激烈的反制措施,令中美经济两败俱伤,进而可能导致2020年全球经济大幅放缓甚至在不久的未来陷入衰退。 ... 更多
2019 年 8 月 2 日
美国公布将于2019年9月1日起对剩余的3,000亿美元中国进口商品加征10%关税,主要因中美贸易谈判未取得进展,尽管中方努力就美国提出的挑战性条件进行谈判。开泰研究中心认为,美国对中国商品的新一轮加征关税将给与中国生产链有关的泰国商品出口带来巨大压力,特别是家电电子零部件,预测使2019年泰国出口总值减少24亿美元(原先预测是美国对从中国进口的2,500亿美元商品加征25%关税将使泰国出口总值减少21亿美元)。上述不利影响将于2020年明确显现,若加上全球经济疲软造成的间接影响,明年泰国整体出口将持续今年的放缓趋势。 ... 更多
2019 年 6 月 28 日
最近的G20峰会尤其是中美两国领导人会谈成为全球关注的焦点,各方期待此次会议能就一年多来的中美贸易争端达成共识。回顾过去所发生的事情,中美两国都知道贸易战持久化对双方都没有好处。已明显看到的是中美双方各自从对方进口的产品价格都出现上涨,对消费者和制造商产生了不利影响。但是,鉴于两国领导人各自的处境,其在解决问题时将主要考虑政治利益和保持民意支持度。对于美国一方,RealClear Politics网站的民意调查结果反映,美国居民家庭对总统唐纳德•特朗普的贸易政策立场的支持度有所提高。... 更多
2019 年 5 月 7 日
由于2019年4月30日举行的最新一轮中美贸易谈判未能取得令双方满意的结果,美国总统特朗普宣布将自5月10日起把对从中国进口的2,000亿美元商品加征的关税从10%提高到25%,给国际贸易形势带来巨大压力。本次提升税率反映出美国需要刺激中国加快按照美方期待的方针进行谈判以取得令双方满意的结果并能在2019年内结束这场贸易战。 ... 更多
2019 年 3 月 5 日
2019年2月底至3月初,泰铢对美元汇率在创5年新高(31.07泰铢兑1美元)后开始回落。3月5日上午泰铢对美元汇率降至接近31.90泰铢兑1美元(当天下午回升为31.80-31.85泰铢兑1美元),源于在泰铢汇率未能突破31.00泰铢兑1美元的关口后,受到多重压力,包括国内因素和美元回购。泰铢的走软态势也与2月21日至3月4日外国投资者在泰国股票市场和债券市场的累计销售净额分别达到约58.45亿泰铢和59.02亿泰铢的情况一致。 另一方面,美元对多种货币的汇率也逐渐走强,源于获得经济数据(2018年第四季度美国经济增长数据较好)以及美国国债收益率在中美贸易谈判释出正面信号后出现上升的支持。... 更多
2019 年 1 月 22 日
2018年中国国内生产总值同比增幅从2017年的6.8%放缓至6.6%,创近28年来的新低。中国经济持续释出疲弱信号,尤其是2018年第四季度中国国内生产总值同比增幅仅为6.4%,源于受中美贸易战仍存在着不确定性的影响。第四季度中国出口总值同比增幅从上季度的11.1%降至4.3%,反映出中美贸易战的影响已开始显现,并导致企业部门的盈利能力下降,体现为2018年11月份规模以上工业企业利润总额出现近3年来的首次下降,同比萎缩1.8%。 预期2019年中国经济尤其是国际收支将面临更多不利因素。开泰研究中心预计,2019年中国出口总值同比增幅可能从2018年的9.9%放缓至3.0-5.0%,并导致中国民间投资随之放缓,因受到订单增长放慢和企业部门债务维持在高水平的压力。不过,预测2019年中国政府将持续加大实施经济刺激政策的力度,以支撑经济增幅保持在6.0-6.5%的目标框架内。同时,预计中国国内生产总值同比增幅将放缓至6.0-6.4%(中间值为6.2%),如果中美贸易谈判能够在下半年达成协议,中国经济增幅有望上升至接近预测增幅区间的上限。... 更多
2018 年 12 月 14 日
开泰研究中预期,美联储将在今年最后一次货币政策会议上决定将基准利率上调0.25个百分点,即从2.00-2.25%上调至2.25-2.50%,以在美国经济增长高于长期潜在水平之际进一步正常化货币政策。尽管美国一些经济指标在美联储继续升息后开始出现放缓迹象,但美国经济增长基本面总体仍将支持美联储利率上行,从2018年11月美国制造业采购经理人指数(PMI)增至59.3%中可见一斑,显示对美国制造业的未来持正面看法。与此同时,尽管美国劳动力市场呈现放缓迹象,但从总体上看,美国就业增长仍高于美联储的上次加息周期(2004-2006年),即过去12个月的月均新增岗位数量为20.4万个,高于上次加息周期的19万个。另一方面,美国失业率仍维持在3.7%,继续保持近49年以来的最低水平,而美联储的自然失业率水平为4.0-4.6%。 ... 更多
2018 年 12 月 3 日
12月1日美国总统特朗普与中国国家主席习近平在阿根廷布宜诺斯艾利斯20国集团峰会后举行了会谈,双方同意在会谈后90天内暂停对对方产品加征新的关税,为双方准备就结束中美贸易战所进行的谈判铺平道路。特朗普总统同意将原定将对价值2,000亿美元的中国商品征收的关税税率从10%上调至25%的日期从2019年1月1日延后至2019年3月1日,中国也同意从美国进口大量农产品、能源产品及工业产品,以减少两国之间的贸易不平衡状况,其中农产品的进口将立即进行。此外,两国领导人还承诺将就强制技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、网络入侵和盗窃等领域的结构性改变启动谈判。 此次中美达成多方面共识可视为两国趋向进一步互相妥协且可能在未来就结束中美贸易战达成协议的良好迹象,这至少有助于短期缓解全球贸易紧张局势并有利于泰国出口。不过,尽管中美两国同意将努力在今后90天内完成结构性改变的谈判并达成协议,但协议最终能否达成并切实得到履行仍存在高度不确定性,因此仍需继续跟踪。... 更多
2018 年 11 月 19 日
中美贸易战的不确定性可能导致企业需分散经营风险,将在中国的投资分散至没有直接受到贸易战冲击的国家。不过,泰国从中直接获得的利益将是有限的,源于泰国不再是吸纳劳动力密集型产业投资的国家,从此类产业如家具业的累计投资额呈不断萎缩走势中可见一斑。不过,泰国的具原材料供应优势的产品将从分散投资以避免受到关税影响中获利,中美贸易战将刺激中国投资者增加在泰国设立下游产品生产基地,取代从泰国进口原料以生产下游产品出口美国,尤其是列入美国新一轮2,000亿美元征税清单中的橡胶加工产品。开泰研究中心估计,贸易战初期(2019-2021年)这些直接利益将有助于促使至少3亿美元的外国直接投资流入泰国。尽管关税增加,但中国对美国的大部分出口产品仍具价格竞争优势,如钢铁及其制品、美国高度依赖中国进口且中国是世界主要生产国的产品如发光二极管(LEDs)以及一些电器的零部件如自动恒温器,导致难以从中国移出这些产品的投资。 至于有潜力可吸引投资的泰国产品,将仅限于泰国拥有显著竞争优势、完整的产业集群以及较高产能利用率甚至必须扩大投资的产品。开泰研究中心认为电器电子业中的计算机零部件(硬盘及移动硬盘)、其他电子零部件如印刷电路板(PCBs)、泰国在国际市场中占据着重要作用的某些集成电路(ICs)如存储器集成电路和传感器集成电路、以及一些机械如精密机械将是最具潜力的产品。... 更多
2018 年 10 月 19 日
2018年第三季度中国国内生产总值(GDP)同比增幅从上季度的6.7%放缓至6.5%,为自2009年来最低增幅,源于中国工业生产在贸易争端趋向进一步加剧的情况下继续放缓。9月份中国工业生产指数同比增幅仅5.8%,为31个月来最低增幅,导致第三季度中国工业生产指数平均同比增幅从上季度的6.6%放缓至6.0%。此外,第三季度中国居民家庭消费延续了第二季度的持续放缓势头,尤其是9月份汽车销售量同比缩幅约为11.6%,为2012年1月以来的最大缩幅。不过,中国工业生产自第二季度以来出现加快,尤其是中国加紧对美国出口有助于拉动第三季度出口总值同比增长11.2%,进而拉动第三季度中国国内生产总值同比增长6.5%。 ... 更多
2018 年 8 月 16 日
全球金融市场仍紧密跟踪土耳其里拉危机的风险以及可能产生的影响,虽然美元兑里拉汇率于8月13日跌至7.2362的历史新低后有所反弹,但不能否认的是,在土耳其对币值波动性的管理工具和资源有限,以及经济基础薄弱且短期内解决不了的情况下,里拉仍面临着被多次抛售的风险。 值得注意的是,导致里拉贬值的主要因素来自土耳其国内因素,特别是薄弱的经济基础和国内政治因素,源于自2018年起里拉贬值幅度达到36.8%(2018年8月16日的数据)。相比之下,除印度卢比、印尼盾和菲律宾比索贬值幅度较大且需由官方介入管控其稳定性外,其他亚洲币值贬值幅度较低。对于泰国,泰铢贬值幅度较低,从年初至今仅下跌了2.0%。开泰研究中心认为泰铢和里拉的变动趋势相同(相关性约79%),该趋势可能是由美元因素所致。... 更多
2018 年 8 月 15 日
2018年土耳其经济在影响经济稳定性的风险环绕下面临着多种压力,包括美联储利率上调加快了资金流出和导致借贷成本持续迅速上升,油价上涨和土耳其里拉贬值导致通货膨胀猛涨等。导致里拉币值遭遇新一轮危机的因素是土耳其和美国之间的政治摩擦大幅加剧,美国可能对土耳其实施更严厉的贸易壁垒,削弱了投资者对土耳其经济的信心。 ... 更多
2018 年 7 月 19 日
自今年年初以来,人民币兑美元汇率已贬值逾3.5%,7月19日下探6.73元兑1美元的新低。导致最近1-2个月人民币汇率快速贬值的压力因素是中美贸易方面的风险日益升高,使中国政府需实施更加宽松的货币政策,以期通过向金融体系注入资金流动性来保持经济增长势头,包括今年内下调存款准备金率(RRR)1.50个百分点以及通过扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围向银行体系注入资金流动性。2018年6月新增币贷款达到1.84万亿元,高于过去12个月1.22万亿元的单月新增贷款平均值。因此,中国政府倾向于实施更加宽松的货币政策的变化将是导致今年剩余时间人民币汇率趋向继续贬值的压力因素。 开泰研究中心认为,由于中国是东南亚国家的重要出口市场,人民币汇率趋向持续贬值将是将联系带动东南亚地区货币随之趋向贬值的压力因素。从今年年初以来泰铢汇率的变动来看,发现泰铢汇率的变动与人民币汇率存在较大的正相关性,相关系数值达到0.94(相关系数值等于1.00表示两者之间相关性高,相关系数值等于0表示两者之间无相关性),因此泰铢汇率可能出现随人民币贬值的趋势。今后阶段需跟踪的因素包括中美贸易争端的发展,若贸易争端进一步加剧,可能带来人民币进一步贬值的风险,进而可能导致东南亚地区货币汇率波动随之加大。... 更多
2018 年 7 月 17 日
2018年第二季度中国经济统计报告显示,中国经济仍增长良好,而政府政策则成为限制某些经济部门增长的因素。今年第二季度中国国内生产总值(GDP)同比增长6.7%,比经济同比增长6.8%的第一季度略有放缓。对中国经济增长的构成进行分析可发现,中国经济增长的压力因素来自政府的房地产业风险监管措施和地方政府投资的影响,体现在今年上半年固定资产投资同比增幅从今年前三个月的7.5%降至6.0%。不过,中国服务业对经济的拉动力仍呈良好增长态势,体现在第三产业产值加速增长。 ... 更多
2017 年 1 月 24 日
2017年1月20日,唐纳德•特朗普正式出任美国第45任总统。特朗普提出“让美国再次伟大”,源于其认为信息时代不公平的自由贸易制度导致美国政府收入损失、就业岗位减少和竞争力下降,而美国贸易保护主义的主要目标是其两大贸易伙伴——墨西哥和中国。 美国针对墨西哥的贸易保护政策的重要目... 更多
2013 年 11 月 20 日
2013 年 1 月 31 日
2009 年 4 月 1 日
2006 年 11 月 23 日